【工业硅】
市场分析
2026-06-04，工业硅期货价格震荡下跌，主力合约 2609 开于 8790 元/吨，最后收于 8715 元/吨，较前一日结算变化 （-15） 元/吨，变化 （-0.17）%。截止收盘，2609 主力合约持仓 261388 手，2026-06-03 仓单总数为 30346 手，较前一日变化 0 手。
供应端：工业硅现货价格持稳。据 SMM 数据，昨日华东通氧 553#硅在 9100-9300（0） 元/吨；421#硅在 9300-9500（0） 元/吨，新疆通氧 553 价格 8600-8700（0） 元/吨，99 硅价格在 8600-8700（0） 元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97 硅价格持稳。
SMM 统计 5 月 28 日工业硅主要地区社会库存共 56 万吨，较上周小幅减少。
消费端：据 SMM 统计，有机硅 DMC 报价 14200-14500（-50） 元/吨。节后，下游多晶硅，有机硅，铝合金需求均有不同程度减少，节后多以试探性询单为主。
供给端：工业硅近期部分工厂宣布复产计划，同时丰水期临近，电价下调，生产成本降低导致产量有上升预期，供应端预期宽松。
近日，工信部发布 《关于组织开展 2026 年度工业节能监察工作的通知》，将工业硅纳入全国重点节能监察范围，或有助于促进工业硅落后产能出清，对供应端产生一定约束。
策略
工业硅价格预计将维持区间震荡，目前供应端有逐渐释放预期。需求端多晶硅方面依旧萎靡，有机硅，硅铝合金仍按需采购。随着电价下调，成本支撑转向薄弱。整体格局维持供需双弱，关注大厂复工计划及资金情绪变化。上行高度取决于下游需求恢复和库存去化进度，下行空间则受成本和减产预期限制。
单边：短期区间操作
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、西北复产及与西南停产情况；
2、多晶硅企业开工变化；
3、政策端扰动；
4、宏观及资金情绪；
5、有机硅企业开工情况。
【多晶硅】
市场分析
2026-06-04 日，多晶硅期货主力合约 2609 震荡下跌，开于 36500 元/吨，最后收于 35515 元/吨，收盘价较上一交易日变化-3.87%。主力合约持仓达到 104346（前一交易日 101444） 手，当日成交 85682 手。
多晶硅现货价格下跌，据 SMM 统计，N 型料 32.70-35.50（-0.25） 元/千克，n 型颗粒硅 33.00-34.00（0.00） 元/千克。据 SMM 统计，多晶硅厂家库存减少，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存 29.90，环比变化-0.70%，硅片库存 26.11GW，环比-0.84%，多晶硅周度产量 22500.00 吨，环比变化 7.10%，硅片产量 11.82GW，环比变化 2.60%。
硅片方面：国内 N 型 18Xmm 硅片 0.89（0.00） 元/片，N 型 210mm 价格 1.19（0.00） 元/片,N 型 210R 硅片价格 0.99(0.00) 元/片。
电池片方面：高效 PERC182 电池片价格 0.27(0.00) 元/W;PERC210 电池片价格 0.28(0.00) 元/W 左右；TopconM10 电池片价格 0.33(0.00) 元/W 左右；Topcon G12 电池片 0.33(0.00) 元/w；Topcon210RN 电池片 0.33(0.00) 元/W。HJT210 半片电池 0.37(0.00) 元/W。
组件：PERC182mm 主流成交价 0.67-0.74（0.00） 元/W，PERC210mm 主流成交价 0.69-0.73（0.00） 元/W，N 型 182mm 主流成交价格 0.73-0.75（0.00） 元/W，N 型 210mm 主流成交价格 0.74-0.76（0.00） 元/W。
近日，多家大厂宣布了多晶硅复产计划，供应端有明确扩张趋势，而终端光伏装机需求持续萎靡，库存与仓单仍处高位，始终压制价格上涨，但目前价格贴近厂家现金成本，成本支撑逐渐显著。
策略
多晶硅价格预计将持续偏弱震荡。目前多晶硅交易逻辑已经重回弱势基本面，只有 「反内卷」 随着政策真正落实到位，多晶硅摆脱低价竞争，推动基本面恢复，价格反弹空间才会扩大。短期内关注供需博弈情况，中长期则需关注政策端导向，库存去化进度。
单边：短期区间操作，主力合约短期预计偏弱震荡
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、美国关税调整
2、期货上市对现货市场带动，
3、资金情绪影响。
4、政策扰动影响。
5、中东地区战争对海外光伏需求影响。
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