（本文作者为 产联社 CLS，钛媒体经授权发布）
文 | 产联社 CLS
六倍牛股巨力索具，一字跌停！
5 月 18 日，演员杨子家族旗下的巨力索具，股价开盘直接一字跌停，封死在 17.49 元，近 5 个交易日累计跌幅超过 21%。
但就在几个月前，它还是 A 股被炒得最火的商业航天概念股之一。围绕“ 可回收火箭”、“ 捕获臂”、“ 商业航天订单” 等概念，资金、游资、量化、散户轮番涌入，把这家原本做传统索具的制造企业，一路推上风口。
其股价也从 2025 年初不足 4 元，一路涨到 2026 年 5 月盘中的 24 元，一年多时间暴涨超过 6 倍，市值一度突破 230 亿元。
但就在 5 月 15 日晚，巨力索具公告称，公司因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查。随着监管介入，事情开始出现反转。
所谓商业航天业务，全年订单金额实际上不足 1000 万元，占公司营收比例不到 0.5%；市场流传的数亿元订单并不存在；而在股价暴涨过程中，公司背后的杨氏家族累计套现却已经超过 28 亿元，是公司上市以来净利润总和的四倍以上。
立案调查落地，24 万股东被闷杀
5 月 15 日晚间，巨力索具发布公告称，公司收到中国证监会 《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司立案调查。虽然公告措辞相对简短，但市场很快意识到，围绕公司商业航天业务的争议，已经从此前的交易所问询、通报批评，正式升级为行政调查。
消息落地后，市场情绪迅速反转。
5 月 18 日开盘，巨力索具直接封死一字跌停，大量资金根本来不及撤离。截至当天，公司股价停在 17.49 元，近 5 个交易日累计跌超 21%。但即便经历连续调整，它过去一年累计涨幅仍接近 134%，市值依然高达 168 亿元。
真正让市场情绪紧张的，是背后的持股人规模。
截至 2026 年一季度末，巨力索具股东户数已经接近 24 万户。相比 2025 年底，短短几个月时间新增了超过 10 万户股东。也就是说，在“ 商业航天” 概念最火、股价涨势最疯狂的时候，大量散户集中冲了进去。如今随着立案调查落地，这批高位接盘资金成为最直接的受损者。
而事实上，监管此前已经多次释放过信号。
早在 2026 年 3 月，深交所就曾对巨力索具及相关高管给予通报批评处分，明确指出公司在商业航天业务的信息披露中，存在“ 内容不完整”、“ 风险提示不充分”、“ 未及时澄清市场传闻” 等问题。
如今，证监会正式立案，也意味着事件性质进一步升级。
那么，一家原本做传统索具的公司，为什么会在短短几个月里，被炒成“ 商业航天大牛股”？
杨子背后的“ 索具帝国”
在河北保定徐水，这家公司已经存在了 40 多年。
根据公司官网介绍，巨力索具成立于 1985 年，最初名叫“ 迎春插绳机厂”。当年，双胞胎兄弟杨建忠、杨建国拿着 2000 元起家创业，在农村三分地里做起了索具生意。
后来，公司逐渐发展成国内规模较大的索具制造企业，主营吊索具、钢丝绳、缆绳等产品，并于 2010 年登陆深交所。
它本质上是一家非常传统的制造业公司。过去很多年，公司业务主要集中在港口、桥梁、海工、吊装等领域，和 AI、商业航天这些资本市场热门概念，并不属于同一个产业逻辑。
这家公司真正为外界所知的，是它背后的“ 杨氏家族”，因为所谓的演员和创业者、黄圣依的前夫杨子，正是这个家族的一员。
资料显示，杨氏家族共有五兄妹，杨子排行最小。真正掌握公司经营权的，则是两位兄长：大哥杨建忠负责控股母公司巨力集团，二哥杨建国担任上市公司董事长。杨子本人虽然没有深度参与索具业务的日常经营，但长期被视为家族代表人物之一。
也正因为如此，巨力索具一直带有很强的家族企业色彩。
而更受市场关注的，则是杨氏家族这些年的资本操作。
根据 Wind 及多家媒体统计，自 2013 年限售股解禁以来，杨氏家族累计套现已超过 28 亿元，持股比例从上市初期的 74% 下降至约 28%。其中，杨子本人早在 2014 年就已清仓个人直接持股。
与此同时，公司业绩却长期表现平淡。
数据显示，巨力索具 2010 年至 2025 年累计归母净利润仅约 6.35 亿元，甚至不及家族累计套现金额的四分之一。2023 年、2024 年公司连续亏损，2025 年虽然实现盈利，但全年净利润也只有 1700 多万元。
另一边，公司资金压力却持续攀升。
近年来，杨氏家族长期进行股权质押融资，多次展期。直到这轮股价暴涨之后，部分质押压力才得以缓解。如今，即便经历减持与解押，杨氏家族仍累计质押超过 7500 万股股份。
也正是在这样的背景下，2025 年底突然出现的“ 商业航天故事”，开始彻底改变市场对巨力索具的想象。
996 万元订单，撑起 230 亿市值
巨力索具这轮暴涨的核心，本质上是“ 商业航天概念”。
2025 年底，A 股市场正掀起一轮商业航天热潮。彼时，可回收火箭、低轨卫星、航天供应链成为市场最热门的新题材之一。而就在这个阶段，巨力索具开始频繁在互动平台释放相关信息。
公司先是表示自己是“ 航天事业合作伙伴”，随后又进一步提到，公司产品已经应用于国内可回收火箭，并涉及“ 捕获臂装置”、“ 试验拉索装置” 等关键产品。后来，公司甚至在投资者关系活动记录中继续强化这一表述。
对于资本市场来说，这些词汇的想象空间极大。
一家原本做传统吊装索具的企业，突然与“ 可回收火箭” 绑定，很快就被资金视为“ 商业航天核心标的”。从 2025 年 12 月至 2026 年 2 月，巨力索具股价最大涨幅超过 200%；如果从更长周期看，公司股价更是从 3 元多一路涨到 24 元，涨幅超过 6 倍。
而真正点燃市场情绪的，则是后来满天飞的“ 小作文”。
2026 年 2 月，市场开始疯传公司“ 中标 4.58 亿元火箭海上回收项目”、“ 手握 6.8 亿元航天订单” 等消息。大量资金疯狂涌入，巨力索具单日成交额一度超过 82 亿元，换手率长期维持在 40% 左右。
问题在于，公司始终没有第一时间明确澄清。
直到监管介入后，巨力索具才在 2 月 12 日发布公告承认：所谓数亿元订单并不存在，公司 2025 年商业航天领域累计订单只有 996.51 万元，占全年营收不足 0.5%；2026 年新增订单更只有 128.65 万元。
也就是说，支撑数百亿市值想象空间的“ 商业航天故事”，真实业务规模甚至不到一千万元。
公告发布后，公司连续两天一字跌停，大量高位买入的投资者被直接套牢。
而监管真正关注的，也不仅仅是订单真假本身。核心问题在于，公司是否通过模糊表述、选择性披露、长期不澄清市场传闻等方式，对投资者形成误导。界面新闻将这种行为形容为“ 沉默式信披”：不是直接造假，而是任由市场自行脑补，在热点情绪中推高股价。
某种意义上，巨力索具这场风波，几乎集合了过去几年 A 股最典型的一整套剧情：传统产业蹭热点、概念推动股价暴涨、游资轮番接力、散户高位冲入、实控人减持套现，最后监管介入、股价崩塌。
而当“ 商业航天” 的故事最终散场之后，留在山顶上的，往往还是那些最晚进场的人。
参考资料：
《六倍牛股一字跌停，杨子家族套现超 28 亿元，超上市来净利总和四倍，近 24 万股民被波及》，21 世纪经济报道；
《巨力索具终遭立案：游资、机构、量化轮番上阵，大股东高位质押》，界面新闻；
《界面快评 | 巨力索具“ 沉默式信披” 比明目张胆造假更伤人》，界面新闻；
《巨力索具官网介绍》，巨力索具官网；
《巨力索具公司介绍》，同花顺财经；
《家族企业中的核心角色》，公开资料整理。
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