今天，华为发布半导体领域的新突破——韬定律，这是中国在全球半导体领域首次提出指导产业发展的新原则。
过去几十年，摩尔定律是芯片行业的铁律，即把晶体管越做越小，靠 「缩小尺寸」（几何缩微） 堆性能。
在摩尔定律之下，每 18 个月-24 个月，芯片上的晶体管数量翻一番，性能翻倍、成本减半。
不过，摩尔定律开始逐渐失效。
一是晶体管已经做到 2-3 纳米级别，再往下做难度加大，「几何缩微」 放缓；二是晶体管越小，研发等费用越高，3 纳米之下成本指数级上升，成本红利逐渐消退。
在这种背景下，韬定律提出以 「时间缩微」 替代 「几何缩微」，以系统性降低时间常数为目标，通过逻辑折叠等创新技术，持续压缩信号传播时延，不断提升晶体管密度，实现半导体与电子系统的持续演进。
简单地说就是，不需要先进光刻机 （如 EUV），就可以通过逻辑折叠、3D 堆叠、信号时延优化等技术来造出高端芯片。
事实上，韬定律不仅适用于晶体管，还可以贯穿器件、电路、芯片到整机系统层面的多层级体系。
基于韬定律，华为过去六年已成功设计并量产了 381 款芯片。预计到 2031 年，基于韬定律的高端芯片晶体管密度，将达到 1.4 纳米制程的同等水平。
看了以上介绍，大家是不是感觉 「不明觉厉」？
那么，韬定律有何意义？最大的意义在于，它为中国半导体行业实现超车找到了新出路。
我们回到市场。
今天，A 股主要指数集体走强。
截至收盘，上证指数、深证成指分别上涨 0.96%、1.66%，创业板指数、科创 50 指数分别上涨 2.10%、5.88%。市场成交额达到 3.23 万亿元，较上周五放量逾 3000 亿元。
尽管各大指数表现不错，但仍有超过 3200 只个股下跌，依旧是结构性行情。
「老登」 板块中，医药板块指数创下最近 11 个月的新低，酿酒板块指数盘中更是创下最近 6 年的新低。
通信设备等 AI 硬件及上游的半导体芯片板块，却在不断新高。
达哥觉得，账户跑不赢大盘、跑不赢主流的朋友，真的不要高估自己，主线 ETF 可能是一个好的出路。
通信、半导体、芯片等行业的 ETF，年内涨幅普遍超过 50%；创业板成长、科创 50 的 ETF，其年内涨幅也超过了 40%。大多数人，真的没跑赢他们。
指数方面，深证成指、沪深 300、创业板指数、中证 500 四大宽基指数均收复了上周四的阴线实体，科创 50 指数更是创下历史新高。
这些已收复上周四阴线实体的指数，会对其他未收复的指数有一定的指引作用。
大市方面，上证指数继续强修复，已经将上周四的阴线实体修复得七七八八。接下来观察上证指数能否突破上周四的高点，一旦突破该高点，则意味着本轮震荡回调基本结束。
由于有超级主线的存在，且 AI 硬件、半导体芯片处于主升或主升中的整理中，以轻大盘、重个股为主。
板块方面，半导体板块指数大涨 6.31%，突破了上周四的高点，创下历史新高，强势程度超出达哥预期。芯片板块指数距离上周四的高点近在咫尺，突破基本上没有悬念。
半导体、芯片中，市值最大的两只个股中芯国际、寒武纪，均创下历史新高。
两大板块表现强势，既与长鑫科技即将上会有关，也与华为发布韬定律有关。
AI 硬件方面，通信设备板块指数还有约 2.5% 的涨幅就将创新高；元器件板块指数再创历史新高，该板块与 PCB 密切相关，前十大市值公司中就有 6 家 PCB 公司。
AI 硬件的核心股中，新易盛大涨并创下历史新高，中际旭创距离前期的历史高点仅一步之遥，天孚通信距离前期高点也不远。
PCB 产业链尽管周末被吹爆，但核心股及高辨识度个股顶住了资金兑现的压力。前十大市值公司中，有 7 只个股今天创下历史新高，包括胜宏科技、生益科技、深南电路、鹏鼎控股、沪电股份、华工科技、宏和科技。
AI 硬件、半导体芯片两大板块，一批大市值公司即将创历史新高或正在创历史新高，不正是最好的市场信号吗？一旦总龙头等核心股突破，又会刺激板块情绪。
近期，摩根士丹利大幅上调了 2026 至 2028 年 AI 光模块出货量预测。具体来看，摩根士丹利将 2026 年全球 AI 光模块出货量预测从 5300 万台上调至 7300 万台，2027 年从 7100 万台大幅上调至 1.41 亿台，2028 年则从 8000 万台上调至 1.5 亿台。
从摩根大通全球投资策略师 Kriti Gupta 发布的最新报告来看，AI 超级周期可能会比想象中更牛。
人形机器人方面，特斯拉人形机器人概念股表现分化，核心股上周四的涨幅差点火候，并未给板块带来强劲动力。继续观察核心股的表现，看能否在某天出现大阳线带动板块。
来看下今天的消息面。
1. 国家能源局：截至 4 月底全国累计发电装机容量 39.9 亿千瓦，同比增长 14.2%。
2. 据央视财经，全球超 9 成超大型油轮订单涌向我国，中国超大型油轮全球爆单。
3. 全球 Token 消耗量持续攀升，DeepSeek 大模型登顶调用榜。
4. 阿里达摩院玄铁 9 系列处理器正式适配安卓，RISC-V 加速规模化商业落地。
5. 华为：今年秋季面世的麒麟手机芯片性能将大幅提升。
最后，达哥作一个总结：关注上证指数能否突破上周四的高点，一旦突破，意味着本轮震荡回调基本结束。核心主线赚钱效应持续，以轻大盘、重个股为主。
板块方面，继续关注 AI 硬件 （以光通信产业链、PCB 产业链、存储等为代表的供不应求、涨价、产能挤占、新技术等环节为主）、半导体芯片、人形机器人等板块。需要注意的是，半导体板块连续大涨，阶段涨幅已不小，当前是持股者的盛宴，不适合盲目追涨，需观察长鑫链及国产半导体核心股的表现。
PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号 「道达号」。
（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
封面图片来源：每经媒资库