【锌】隔夜伦锌反弹。沪锌反弹。
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美元指数大幅回落及美伊局势进展顺利，宏观情绪转暖。全球锌精矿供需紧张加剧，国内外锌矿加工费继续下滑。短期硫酸价格高位，国内锌冶炼企业利润并无大幅恶化，国内供应仍在相对高位。不过中期矿端紧张和成本抬升下，国内供应端收缩预期有望升温。下游需求淡季，下游企业前期逢低采购较多，观望情绪再起，询价接货减少，整体现货成交转差，市场贸易商报价坚挺，整体现货升水基本持稳。短期宏观情绪大幅回暖，沪锌止跌反弹，但供需偏弱下，锌或继续高位震荡偏强。中期关注国内供应收缩情况。
【铅】隔夜伦铅反弹。沪铅低位大幅反弹。
国内铅矿供应紧张态势延续，国内铅矿加工费低位维稳，进口矿加工费进一步走低。上周原生铅开工率高位运行。再生铅开工率环比小幅走高，虽然 6 月再生铅复产意愿增加，但当前废电瓶价格相对韧性，铅价下跌后，再生铅利润亏损扩大，再生铅复产节奏受限。下游铅合金及铅酸蓄电池订单表现疲软，接货意愿低迷，仅刚需补库，报价多随行就市。国内铅进口持续亏损，进口流入压力减弱。预计供需偏弱和成本支撑下，沪铅低位震荡。后期关注再生铅生产状态和需求情况。