【现货】 截至 6 月 17 日，SMM 电池级碳酸锂现货均价 1690500 元/吨，工业级碳酸锂均价 165500 元/吨，日环比均上涨 500 元/吨，电碳和工碳价差 4000 元/吨。SMM 电池级氢氧化锂均价 154500 元/吨，工业级氢氧化锂均价 142000 元/吨，日环比均上涨 500 元/吨。昨日锂盐现货价格整体小幅上涨，现货成交较前一日回落，刚需点价为主。
【供应】 根据 SMM，5 月碳酸锂产量 113295 吨，环比增加 3265 吨，同比增长 57%；其中，电池级碳酸锂产量 80650 吨，较上月增加 730 吨，同比增加 56%；工业级碳酸锂产量 32645 吨，较上月增加 2535 吨，同比增加 59%。6 月碳酸锂产量预计为 116275 吨。截至 6 月 11 日，SMM 碳酸锂周度产量 26429，周环比增加 85 吨。上周产量数据小幅增加，前期部分检修项目完毕，新投项目陆续爬坡，6 月排产预计仍维持环增。
【需求】 需求整体维持韧性，国内新能源车终端的数据边际好转，单车带电量提升和出口改善有一定带动。储能市场仍乐观，头部企业基本维持满产，短期需求确定性目前看仍较强。短期材料开工预计仍稳中有增，结构上磷酸铁锂持续环增，三元表现相对弱，目前市场预计 6 月材料排产整体维持环增。5 月碳酸锂需求量 148806 吨，较上月增加 8452 吨，同比增加 58.37%。需求维持环增预期，6 月国内碳酸锂需求预计继续增加至 152530，环比增幅约 2.5%。
【库存】 根据 SMM，上周大样本库存周度总量 132991 吨，周内去库 1312 吨，冶炼厂库存 16494 吨，下游库存 46623 吨，其他环节库存 69874。原口径下小样本周度库存总计 97829 吨，周环比减少 857 吨。SMM 样本 5 月总库存为 97139 吨，其中样本冶炼厂库存为 17925 吨，样本下游库存为 42018 吨。上周社会环节库存维持稳定去化，去库幅度基本符合预期，近期冶炼厂和其他环节库存消化显著，下游持续补库。
【逻辑】 昨日碳酸锂期货盘面宽幅震荡为主，早盘高开后有所回落，日内整体维持在 17 万以上运行，消息面关于上游检修等消息扰动增加，截至收盘主力合约 LC2609 上涨 0.59% 至 171300。乘联分会数据显示，6 月 1-14 日，全国乘用车新能源市场零售 34.1 万辆，同比去年 6 月同期下降 8%，较上月同期增长 5%，今年以来累计零售 403.9 万辆，同比下降 15%。
基本面而言，产量延续增加趋势，上周产量数据小幅增加，5 月少部分冶炼线进行检修目前已恢复，伴随新投项目陆续爬坡，6 月排产预计仍维持环增，但近期供应边际增量有所减少，原料的供应恢复预计 6 月难有明显体现。6 月国内碳酸锂需求环比预计增加约 6%。新能源车终端的数据边际好转，且今年单车带电量提升和出口改善有一定带动。储能头部企业基本维持满产，短期需求确定性目前看仍较强。材料开工预计稳中有增，新项目投产持续，结构上磷酸铁锂产量持续增加，三元表现相对弱，预计 6 月材料排产整体维持环增，增幅较 5 月走弱。上周社会环节库存维持稳定去化，去库幅度基本符合预期，近期冶炼厂和其他环节库存消化显著，下游持续补库，仓单开始逐步消化。
整体来看，基本面具备一定底部支撑，近期原料短缺预期缓和，仓单开始逐步消化但目前没有大幅去化，市场多空交织，短期预计盘面宽幅震荡为主，主力参考 16.8-17.5 万区间运行，关注仓单的消化情况以及资金情绪。
【操作建议】 区间操作为主
【短期观点】 宽幅震荡，主力参考 16.8-17.5 万
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