新华财经北京 7 月 24 日电 （张煜） 债市周五 （7 月 24 日） 午后走强，国债期货主力合约集体收涨，银行间中长端现券收益率回落；公开市场单日净投放 1385 亿元，短端资金利率多数上行。
机构认为，周五央行开展 5000 亿 MLF 操作，连同买断式操作，本月央行合计已投放中期流动性 8000 亿，结合来看，本月之所以全面恢复中期流动性净投放，一方面系 「前期市场流动性偏松局面已经扭转」、DR001 和 DR007 都回到政策利率附近运行，另一方面是出于支持政府债发行的考量，显示央行保持流动性充裕态度明确。
【行情跟踪】
国债期货收盘全线上涨，30 年期主力合约涨 13% 报 114.84，10 年期主力合约涨 0.07% 报 109.29，5 年期主力合约涨 0.02% 报 106.46，2 年期主力合约涨 0.01% 报 102.618。
银行间主要利率债收益率午后回落，30 年期国债 「26 超长特别国债 04」 收益率下行 0.75BP 报 2.1925%，10 年期国开债 「26 国开 05」 收益率下行 0.30BP 报 1.784%，10 年期国债 「26 附息国债 10」 收益率下行 0.50BP 报 1.716%。
中证转债指数收跌 0.71%，报 494.79，成交额为 506 亿元。汇车退债、奥飞转债、恒逸转 2、国微转债、精达转债跌幅居前，分别跌 11.01%、6.51%、4.87%、3.99%、3.83%；惠城转债、正川转债、天源转债、正帆转债、春风转债涨幅居前，分别涨 11.91%、9.51%、8.28%、4.95%、4.45%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 7 月 23 日，美债收益率普遍上行，2 年期美债收益率涨 4.7BPs 报 4.349%，3 年期美债收益率涨 5BPs 报 4.391%，5 年期美债收益率涨 5.2BPs 报 4.456%，10 年期美债收益率涨 4BPs 报 4.697%，30 年期美债收益率涨 1.8BPs 报 5.165%。
亚洲市场方面，日债收益率集体上行，5 年期日债收益率上行 2.9BPs 至 2.041%，10 年期日债收益率上行 2.4BPs 报 2.803%，20 年期日债收益率上行 3.4BPs 报 3.669%。
欧元区市场方面，当地时间 7 月 23 日，10 年期法债收益率涨 2.93BPs 报 4.0123%，10 年期德债收益率涨 1.49BPs 报 3.199%，10 年期意债收益率涨 5.95BPs 报 4.0487%，其他市场方面，10 年期英债收益率涨 4.59BPs 报 5.0997%。
【一级市场】
财政部 5 年期 「26 附息国债 15」 中标利率为 1.40%，全场倍数为 3.8，边际倍数为 59.74。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，7 月 24 日以固定利率、数量招标方式开展了 890 亿元 7 天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率 1.40%，投标量 890 亿元，中标量 890 亿元。此外，央行还开展了 5000 亿元 12 个月期中期借贷便利。数据显示，当日 4505 亿元 7 天期逆回购到期，据此计算，单日净投放 1385 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种略有分化。隔夜品种上行 1.62BPs 报 1.3812%；7 天期上行 0.7BP 报 1.40%；14 天期下行 0.3BP 报 1.40%；1 个月期下行 0.2BP 报 1.418%。
【机构观点】
华创投资：对债市而言，资金价格下行空间不足限制了中短债趋势性走强的可能，预计 10Y 及以内中短利率维持震荡观望的概率较高；对于超长债，26 特 4 临近 2.2% 阻力位后，周三大幅买入的券商转为卖出、期货高位盘整，或指向多头动能趋弱，关键点位前反复震荡确认的可能性较高，能否实质性突破仍取决于政治局会议的预期发酵情况。
银河证券：展望后续，财政收入修复动能有望延续，但前期支出增速的放缓或将在下半年迎来纠偏，核心观察窗口在 7 月底政治局会议的政策定调——若明确要求加快全面落实既定政策举措、加快专项债发行使用进度、用好超长期特别国债和 8000 亿元新型政策性金融工具，财政发力节奏大概率在三季度重新提速。
编辑：王菁
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