（图片系 AI 生成）
4 月 29 日，西藏珠峰（600338.SH） 跳空高开，截至收盘报 9.34 元/股，涨 3.09%。驱动股价上涨的核心因素，是前一晚发布的财报。
根据年报，2024 年，公司实现营收 16.39 亿元，同比增加 11.64%；归属于上市公司股东的净利润 2.30 亿元，上年同期数为-2.15 亿元，同比扭亏为盈。一季度实现营收 5.73 亿元、归母净利润 1.26 亿元，同比增长 86.67% 和 610.60%。
穿透财报，西藏珠峰业绩改善的逻辑比较明确：随着公司对在产矿山塔中矿业采矿经营模式的调整，主要产品产、销量明显提升，叠加报告期产品价格上涨，公司盈利向好。
值得注意的是，与财报同时发出的还有 《西藏珠峰 2024 年度 ESG 报告》，该报告展现了其矿产资源绿色开发和走可持续发展之路的实践，让投资者能在经营数据之上从环境、社会、治理等更高维度观察和研判公司价值。
量价齐涨，扭亏为盈
西藏珠峰主业为有色金属矿山采掘和选矿为主业，并通过控股公司正在进行锂盐湖资源的开发。目前业绩来源主要是全资子公司塔中矿业，主要产品为铅精矿 (含银)、锌精矿和铜精矿 (含银)。
2022 年-2023 年，由于塔中矿业产量下降，公司业绩一度承压。面对困境，西藏珠峰自 2023 年下半年开始实施对塔中矿业在产矿山的采矿经营模式调整，同时，公司通过精细化管理与优化措施，实现降本增效。至 2024 年一季度，调整基本完成，二季度开始，产量显著增加。
年报披露，2024 年，塔中矿业完成采矿量 284.63 万吨，出矿量 270.36 万吨，选矿处理量 266.01 万吨。完成铅、锌、铜精矿产品产量合计 9.37 万吨，其中含：铅金属量 4.51 万吨， 同比上升 19.22%；锌金属量 4.75 万吨，同比上升 5.39%；铜金属量 1149 吨，同比上升 28.99%；银金属量 74.27 吨。
产量增加，销量水涨船高。2024 年，塔中矿业铅金属、锌金属、铜金属分别销售 4.47 万吨、4.80 万吨、1149 吨，分别同比增长 35.15%、4.65%、29.09%。
2024 年，全球新一轮货币宽松周期已然开启，产业结构变化，铅价正常回归，LME 三月期铅均价 2106.0 美元/吨、LME 现货均价 2074 美元/吨，虽均价同比仍有小幅下降，但区间震荡仍给企业带来较好的获利空间。
锌行业由于矿端紧张，供需紧平衡，锌价阶梯上扬，LME 三月期锌全年均价 2814 美元/吨，上涨 6.1%；LME 现货锌均价 2778 美元/吨，上涨 4.9%。
LME 铜价则快速上行，创下历史新高后回落。2024 年上半年，LME 铜均价 9200.70 美元/吨，同比上涨 5.50%。下半年运行区间仍高于一季度水准，为高位震荡格局。
量增价涨叠加降本增效，公司三大产品营收和毛利率均录得上涨。铅精矿 （含银）、锌精矿、铜精矿 （含银） 分别贡献营收 3.89 亿元、4.07 亿元、2490.61 万元，同比增长 35.89%、18.52% 和 73.77%；毛利率分别为 56.35%、32.52%、80.90%，同比各增加 9.55、20.91、13.11 个百分点。
推进盐湖提锂项目，打造第二增长曲线
有色金属属强周期性行业，为平滑和改善周期波动对公司的影响，西藏珠峰布局能源金属，以谋新的利润增长点。资料显示，西藏珠峰间接控股的阿根廷锂钾拥有 205 万吨碳酸锂当量锂资源量，安赫莱斯项目根据三口卤水生产井检测数据，卤水品质远超 《安赫莱斯盐湖锂、钾资源技术报告 (NI43-101)》 的平均锂浓度。阿里扎罗项目的储量前景根据高达公司测算超 1000 万吨碳酸锂当量，具有资源品质高、开发条件好的特点，可满足公司安赫莱斯项目 3 万吨、阿里扎罗项目 5-10 万吨碳酸锂当量锂盐产能要求。
2024 年 6 月 28 日，安赫莱斯 3 万吨碳酸锂当量盐湖提锂项目正式取得萨尔塔有关部门签发的“ 环境影响声明书”（DIA）。目前项目现场已施工完成的卤水生产井和淡水井，能够满足 1 万吨/年碳酸锂当量生产所需；在关键提锂设备方面，1 万吨/年碳酸锂当量规模吸附段设备和配套柴油发电机组已运达阿根廷萨尔塔市，后端膜段和蒸发设备正在根据项目进展有序采购、发运。阿里扎罗项目方面，报告期内，正在按照计划推进深度勘探工程，其中物探工作已完成，勘探井已完成 6 口，初步勘探和周边项目表明矿权区域内存在丰富锂资源，是极具潜力的锂资源项目。
公司在年报中指出，随着“ 创新、协调、绿色、开放、共享” 新发展理念的深入贯彻执行，资源的稀缺性和价值将得到充分体现，基本金属、能源金属作为国家战略性资源的优势地位将更加突出。
谈到 2025 年经营计划时，公司表示，“2025 年安赫莱斯项目一期 (1 万吨/年碳酸锂当量) 将启动产能建设，根据融资进度以尽快实现对锂资源的规模化开发。”
发布 ESG 报告，践行可持续发展
实际上，作为一家以海外矿山开采为主业的上市公司，西藏珠峰在专注于提升业绩可持续性的同时，也高度重视环境、社会和治理方面的可持续发展，将 ESG 理念融入公司战略和日常运营，为股东、员工、社区和环境创造更大价值。
在环境保护方面，公司秉持绿色发展理念，将绿色低碳转型作为企业发展的核心战略。在资源开发过程中，严格遵循生态保护原则，努力实现经济发展与环境保护的良性互动；优化生产流程，努力降低能源消耗与温室气体排放；公司还积极与外部专家合作，深入挖掘生产过程中节能减碳的潜力。
秉持“ 共同发展” 理念，西藏珠峰还积极履行社会责任。坚持本土化雇佣，促进当地就业。数据显示，2024 年末，公司员工总数 2790 人。其中，中籍员工为 775 人，外籍员工 2015 人，本地化员工招聘人数占比达 75.34%，外籍员工人数占比达 72%。近年来，每年的本地化员工规模都呈现上升的态势，有效促进社区人力资源开发与企业运营需求的深度协同，形成具有区域特色的可持续发展机制。
在西藏珠峰看来，员工发展和专业人才的培养是企业可持续发展不可或缺的要素。2024 年，公司以塔吉克斯坦塔中矿业“ 中文工坊” 和阿根廷锂钾“ 中文工坊” 为平台，深化“ 语言筑基+技能提升” 培养模式，实现属地人才建设与文化融合双突破。比如，塔中矿业“ 中文工坊” 全年开展两期“ 中文+铅冶金技能” 培训，累计培养塔籍技术学员 123 人；联合兰州资源环境职业技术大学完成首批塔籍学徒制学生联合培养，构建“ 理论-实训-上岗” 闭环体系；通过国际中文日捐赠教材、举办文化交流活动，获得塔国项目所在地社区、政府一致好评。
技能培养之外，公司还高度重视安全管理，始终将安全视为企业发展的生命线，以人为本，全面提升安全管理水平，筑牢安全防线，致力于为员工创造满意的工作环境，成为值得员工信赖的企业。
值得一提的是，西藏珠峰持续强化与项目所在国政府的高层互动，通过系统性沟通机制为境外项目开发提供政策支持。战略级政商关系搭建方面，全年累计开展高层互访 7 次，覆盖项目所在地阿根廷、塔吉克斯坦两国。阿根廷驻华大使、外交部长、经济部长等政要先后到访上海；总裁茅元恺率队赴阿根廷拜会萨尔塔省生产发展部、海关署等机构，推动阿根廷锂钾项目开发落地。实现政策精准对接方面，塔吉克斯坦总理科基尔· 拉苏尔佐达会见公司董事长，双方就扩大合作规模达成共识。
此外，公司还不断完善治理结构，旨在提升决策的科学性与透明度。其高度重视诚信运营和商业道德，积极主动地与客户、供应商、投资者等利益相关方保持沟通，充分听取各方意见，持续优化公司战略，努力创造更大的社会价值。
伴随公司业绩改善，西藏珠峰即给出利润分配预案，以真金白银回馈股东。根据预案，公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 0.55 元 (含税，下同) ，合计派现 5028.16 万元，占公司 2024 年度归母净利润的 21.90%。（本文首发于钛媒体 APP）
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