上周，A 股主要指数弱势震荡。全周，小盘股方向表现略强，中大盘股方向略弱，上证 50 指数周跌幅达 1.22%。
假期期间，多个重磅消息扑面而来，对本周 A 股行情有何影响？今天，达哥和牛博士就大家关心的话题进行讨论。
牛博士：达哥，你好。假期期间，外围消息比较多，且感觉都比较重磅，你对此怎么看？本周将开启 6 月行情，大盘走势会如何？
道达：在三天假期里，出现了不少消息。
首先，地缘局势方面。据乌克兰安全局消息人士称，乌克兰无人机 1 日袭击了多个俄罗斯军用机场，其中包括位于西伯利亚东部深处的贝拉亚军事基地。包括 A-50、图-95 和图-22 M3 在内的 40 多架飞机在此次行动中受损，损失约为 20 亿美元。
不过，俄方的分析认为，乌克兰方面实际上仅仅可能摧毁了两架图-95 战略轰炸机及一架安-12 运输机。其余受损飞机在维修后均可恢复作战能力，乌克兰方面宣称的战果并不符合实际。
另外，中东局势恶化的迹象越来越明显，特别是以色列与伊朗之间。
其次，关税方面。美国总统特朗普表示，将把进口钢铁的关税从 25% 提高至 50%。欧盟委员会发言人称，欧盟已准备好对美国提高关税采取反制措施。
中美经贸方面，商务部新闻发言人表示，在日内瓦经贸会谈后，美方陆续新增出台多项对华歧视性限制措施，包括发布 AI 芯片出口管制指南、停止对华芯片设计软件 （EDA） 销售、宣布撤销中国留学生签证等。
美国单方面不断挑起新的经贸摩擦，加剧了双边经贸关系的不确定性、不稳定性。
最后，大国国防方面。据央视新闻消息，英国政府将在 2 日发布新一轮 《战略国防评估报告》 的同时，宣布大幅扩建其核动力攻击型潜艇舰队，并加速推进军工产业现代化。此举被外界普遍解读为英国在地缘安全压力加剧背景下，全面进入 「备战状态」。
受到上述利空消息的影响，恒生指数、恒生科技指数盘中的跌幅均超过 2%。不过，午后有所回升，恒生指数、恒生科技指数收盘分别下跌 0.57%、0.7%。
A 股各大指数中，科创 50 指数 5 月 8 日就开始展开调整，走势也最弱，其余指数多以震荡为主。
就上证指数来看，自 5 月 14 日的阶段高点以来，已经出现了两个小平台。一般来说，第二个小平台是不宜被跌破的，否则指数会有加速调整的担忧。
此外，上证指数的多条均线目前交织在一起，如果跌破均线密集区间，那么意味着调整时间将延长或调整力度将加强。
因此，本周，重点关注上证指数 5 月 27 日的低点是否会被跌破。如果跌破 5 月 27 日的低点，那么应有防御思维；如果不跌破，那么预计还会继续震荡，待市场寻找新的变盘契机。
牛博士：近期某车企率先发起大幅降价活动，引发行业新一轮 「价格战」 担忧，之后又出现了与余承东、小米等有关的新闻，这对汽车产业链有何影响？本周哪些板块存在机会？
道达：汽车行业出现这些消息，说明行业压力大。无论是通过降价进行 「内卷式」 竞争，还是通过吵架来引流，目的都是将车卖出去。
从 2023 年的汽车价格战来看，不仅整车板块出现了负反馈，汽车零部件板块也出现了负反馈。
近日，中汽协对某车企意图发动价格战进行了点评。工信部有关负责人也表示，将加大汽车行业 「内卷式」 竞争整治力度。
对于汽车零部件板块来说，有两大行业趋势的逻辑加持，一是人形机器人，二是智能驾驶与无人驾驶，包括近期市场炒作的无人物流车/环卫车等。
所以，尽管市场有对汽车价格战的担忧，其对汽车整车及汽车零部件板块是利空，但人形机器人、智能驾驶产业链的零部件公司受到的情绪影响可能会小一些。
从无人驾驶板块指数来看，5 月的走势呈现出 「大涨+横盘+突破」 的特征。我认为，后续即便不向上拓展空间，下方也是有支撑的。
今天，港股市场的加密货币概念股逆市领涨，连连数字涨逾 60%，移卡涨近 40%，欧科云链涨超 40%，雄岸科技涨超 15%，蓝港互动涨超 13%，新火科技控股涨超 23%。
上周四，数字货币题材大涨，收出标志性阳线；周五震荡分化。我认为短期还会反复活跃。
上周创新药和可控核聚变这两个热点板块中，不少公司的短期涨幅较大。在外围消息面出现变化的背景下，不宜追高。
国防军工方面，英国加速推进军工产业现代化，或对国防军工板块有一定的刺激作用。不过，A 股的军工股，业绩普遍不怎么样；从历史来看，板块的持续性也不是很好。
今年 3 月，欧盟委员会主席冯德莱恩表示，欧洲准备大幅提高国防支出；德国誓言 「不惜一切代价」 重振经济、加强国防。国防军工板块当时出现了正反馈。
上周，板块行情不仅有轮动，而且市场出现了一定的防御思维，比如银行板块周五再度走强，低位且很久没怎么涨的猪肉与鸡肉板块走强。
今天，黄金再度走强，国际金价再度站上 3350 美元/盎司。在假期期间外围重磅消息扑面而来的背景下，我认为，本周上半周防御风格还会延续。
最后，达哥作一个总结：本周，重点关注上证指数 5 月 27 日的低点是否会被跌破，如果跌破，那么指数会有加速调整的担忧。操作上，适当控制仓位，多看少动。
板块方面，继续研究蓝筹方向，但不宜急着入场。短线题材方面，关注数字货币等短期有活跃资金大幅关注的题材。对于题材炒作，要有 「短平快」 与 「稳准狠」 的思维，不能将亏损的短线股变成寻求解套的中线持仓。
PS：想了解达哥的更多观点，或想和达哥交流，请关注微信公众号 「道达号」。
（张道达）
根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。
封面图片来源：每日经济新闻 文多 摄