文 | 司库财经，作者/文森特，编辑/嘉嘉
在上市首日暴涨 468% 后，12 月 10 日，摩尔线程再次迎来 16% 的大涨，其总市值超过 3400 亿元。与此同时，摩尔线程宣布将发布新一代，也就是继“ 苏堤”“ 春晓”“ 曲院”“ 平湖” 之后的第五代 GPU 架构。
不论是在资本市场，还是产品研发，如今的摩尔线程迎来了“ 双喜临门”。
而大放光彩的背后，却是其创始人张建中敢于“ 向死而生” 的亮剑精神和中国半导体产业的托举，让五岁的摩尔线程能够挑战英伟达在全球 GPU 市场的“ 霸权” 地位。
摩尔线程的成功并不是单一因素，而是“ 中国需要自己‘GPU’” 的时代使命与张建中“GPU 是人工智能时代的‘ 发动机’” 个人理想的双向奔赴。
【1】 向死而生，撼树蚍蜉
在黄仁勋眼中，时任英伟达全球副总裁、大中华区总经理的张建中是自己“ 最看重的男人” 和“ 最得意的中国门徒”：
张建中将英伟达在中国市场的占有率从不足 50% 提升到了 80%，并构建了 GPU 技术在中国的完整生态系统。
但一封辞职信撕碎了这种信任感。
“GPU 是人工智能时代的‘ 发动机’，这条路再难，也必须有人走”，2020 年 6 月，张建中辞去了英伟达高管的工作，直接对标英伟达，回国创立了摩尔线程，“ 全部！英伟达有的，我们都要有。”
彼时几乎没有人认为摩尔线程能有所作为，双方实力差距太大了：
英伟达每年研发费用超过 500 亿元人民币，研发人员就高达 2 万人，其中仅 Blackwell 架构一个产品，英伟达就动用 25000 人共同研发 3 年。
而与之相对，摩尔线程弱小到几乎可以忽略不计，即便到了 2024 年，其研发人员总数为 886 人，每年研发费用仅为 12 亿元人民币，不及英伟达一个零头。
在外人看来，张建中无异于“ 撼树蚍蜉”，不自量力。但对 2020 年以张建中为代表做 GPU 芯片的创业者来说，国产“GPU” 不是能不能做，而是必须做。
2019 年，因为 CPU 芯片断供，直接“ 扼杀” 了华为消费电子业务，从全球出货量 TOP 2 直接跌入“other” 序列—— 芯片供应甚至决定了一家企业的“ 生死”。
这还是在国产芯片 30% 市占率情况下，而在 GPU 芯片领域则更加“ 危险”——2020 年，在中国 GPU 市场，英伟达市占率高达 95% 以上。
“ 人类社会走进了计算时代，算力即国力，GPU 芯片已经成为算力的基石”，在张建中看来，摩尔线程和“ 全功能 GPU” 即他的个人理想，通过自己创办的 GPU 芯片推动 AI 发展，更是一种时代责任和使命：
“ 如果中国没有自己的全功能 GPU，就意味着在 AI、仿真、渲染等多个关键领域永远受制于人。”
如果从双方实力对比上看，可以说，彼时辞去英伟达副总裁、创立摩尔线程的张建中，充满了“ 风萧萧兮易水寒，壮士一去不复返” 的悲情底色。
【2】 技术爆炸，至暗时刻
启航充满悲情，但是摩尔线程却呈现出“ 技术爆炸” 的速度。
2022 年 3 月，张建中发布了第一代 GPU 产品“ 苏堤”，该产品具备现代图形渲染、AI 计算加速等功能，但在性能上却属于低端产品，解决了摩尔线程 GPU 有无的问题；
同年 11 月，摩尔线程发布了第二代 GPU 产品“ 春晓”，相比“ 苏堤”，“ 春晓” 性能得到飞跃式提升，图形渲染能力平均提升 3 倍，编码能力提升 4 倍，解码能力提升 2 倍，AI 计算平均提升 4 倍，物理仿真性能提升 2.5 倍，处理器规格达到英伟达 RTX 3060 同等水平；
次年 9 月，张建中发布了第三代 GPU“ 曲院”，相比“ 春晓”，“ 曲院” 在性能上提升 3 至 5 倍。
（来源：招股书）
从趋势上看，摩尔线程进入到了一个“ 技术爆炸” 的正向循环阶段。
“ 摩尔线程全功能 GPU 芯片将保持每年一代的迭代速度”，彼时对于张建中来说，摩尔线程的优势是速度，英伟达三年出一款新品，而摩尔线程则是保证一年一款新品。
为了实现这个目标，2022 年至 2024 年，摩尔线程三年累计投入 38.10 亿元研发费用、人均工作时间达到 15 小时/日。
按照这样的“ 爆炸” 速度，也许用不了几代，摩尔线程在技术上就能追赶上英伟达，“ 撼树蚍蜉” 似乎将要照进现实。
但在“ 曲院” 发布一个月后，张建中迎来了当头一棒——10 月 7 日，摩尔线程与壁仞科技等国产 GPU 公司一同被列入实体清单。
这意味着不仅台积电无法为其代工生产先进制程的 GPU 芯片，而且新思科技等海外 EDA 工具也面临授权中断的困局。
“ 在这个挑战与机遇并存的时间点，我想说的是，中国 GPU 不存在‘ 至暗时刻’，只有星辰大海”，形势危急，张建中在内部心中，强调这不是危机，而是机遇。
但从现实角度上看，摩尔线程来说，这不仅是产品上的急刹车，更是生死命脉。
“ 对有些 GPU 企业来说，这次可能是生死之战”，美国凯腾律师事务所合伙人韩利杰的观点代表了绝大多数人，实体清单击中了摩尔线程的命门。
张建中迎来了创业以来最艰难的调整—— 技术断供。
【3】 突围清单，生态初成
“GPU 产业发展是一个系统性的工程，GPU 芯片水平的提升，根植于半导体全产业链发展水平的提升”，在张建中看来，摩尔线程的成功根源在于中国半导体产业的发展。
而事实证明了，中国半导体行业的发展不仅决定了摩尔线程的技术产品力，更是在“ 至暗时刻” 拯救了摩尔线程：
台积电、三星不能代工做先进制程，中芯国际 7nm 工艺良率已达 90%，并且通过 N+3 多重曝光工艺实现了等效 5nm 制程突破；
华大九天和芯原股份在能够为摩尔线程提供国产 EDA 工具和 IP；
长电科技、通富微电等国内封测龙头能为摩尔线程完成的芯片封装与测试；
甚至在最难的应用环节，阿里云、腾讯云、中望软件、数码大方、超图软件等企业也都完成摩尔线程 GPU 芯片的适配工作。
在中芯国际、阿里云等企业的助力下，摩尔线程走出了“ 实体清单” 的困局，恢复了增长速度：
在 2024 年底，张建中发布了，第四代“ 平湖” 架构芯片，其算力峰值介于英伟达 A100 与 H100 之间，更重要的是，“ 平湖” 架构芯片可支撑面向 DeepSeek 类前沿大模型预训练的万卡集群智算中心解决方案，在硬件层面为中国 AI 产业兜底。
而在一年以后，张建中宣布将召开摩尔线程首届 MUSA 开发者大会—— 将展示国产 GPU 全栈能力与生态进展，并发布新一代 GPU 架构。
“ 我们将以实业报国的赤诚，践行‘ 算力即国力’ 的时代使命；更将以一家公众公司的责任与担当，为中国在全球算力格局中贡献应有的力量”，在摩尔线程上市时，张建中对“ 算力即国力” 深怀感触：
国产 GPU 芯片的发展不仅能开启人工智能时代的序幕，更重要的是，国产半导体、国产 AI 产业将能推动国产 GPU。
“ 我们实施的政策导致美国失去了世界上最大的市场之一”，日前黄仁勋公开表示，英伟达已“100% 退出中国市场”，在中国市场份额从过去的 95% 断崖式降至 0%。
而摩根士丹利的一份研究报告表明：2024 年，中国 AI GPU 自给率只有 34%，但在 2027 年有望迅速攀升到 82%，
英伟达败退，国产 GPU 井喷发展，其背后既有政策限制这些直接原因，更有张建中这些国产 GPU 创业者的不懈努力，是他们让中国 GPU 有了能同“ 大象掰手腕” 的姿态，而中国半导体行业的发展，也将为摩尔线程企业提供空间。
可以说，摩尔线程的上市才刚翻开下一页，未来更值得期待。
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