新华财经北京 12 月 11 日电 （王菁） 债市周四 （12 月 11 日） 延续暖势，国债期货主力全线收涨，银行间现券收益率下行幅度收窄，超长端基本持稳；公开市场单日净回笼 622 亿元，短端资金利率多数下行。
机构认为，当前市场对于货币宽松的预期下降，年末央行或仍将在现有框架内维持资金的相对宽松，流动性有望维持相对平稳态势，预计 12 月央行买债或难有明显加码。
【行情跟踪】
国债期货收盘全线上涨，30 年期主力合约涨 0.45% 报 113.19，10 年期主力合约涨 0.09% 报 108.1，5 年期主力合约涨 0.07% 报 105.885，2 年期主力合约涨 0.01% 报 102.474。
银行间主要利率债收益率普遍下行，10 年期国开债 「25 国开 15」 收益率下行 0.5BP 报 1.8995%，10 年期国债 「25 附息国债 16」 收益率下行 0.4BP 报 1.831%，30 年期国债 「25 超长特别国债 06」 收益率下行 0.3BP 报 2.233%。
中证转债指数收盘下跌 0.37%，报 481.30 点，成交金额 528.01 亿元。凯盛转债、华锐转债、蓝天转债、欧通转债、福新转债跌幅居前，分别跌 5.85%、4.86%、4.80%、4.41%、4.35%。再 22 转债、微导转债、精达转债、华懋转债、茂莱转债涨幅居前，分别涨 15.53%、6.08%、5.81%、5.79%、4.89%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 12 月 10 日，美债收益率集体下跌，2 年期美债收益率跌 7.24BPs 报 3.538%，3 年期美债收益率跌 6.39BPs 报 3.589%，5 年期美债收益率跌 5.59BPs 报 3.731%，10 年期美债收益率跌 3.51BPs 报 4.149%，30 年期美债收益率跌 2.01BPs 报 4.787%。
亚洲市场方面，日债收益率全线下行，10 年期日债收益率回落 2.7BPs 至 1.928%。
欧元区市场方面，当地时间 12 月 10 日，10 年期法债收益率涨 1.2BP 报 3.566%，10 年期德债收益率涨 0.1BP 报 2.848%，10 年期意债收益率涨 0.3BP 报 3.545%，10 年期西债收益率涨 0.3BP 报 3.309%。其他市场方面，10 年期英债收益率涨 0.1BP 报 4.504%。
【一级市场】
国开行 1 年、5 年、10 年期金融债中标收益率分别为 1.5295%、1.7571%、1.9358%，全场倍数分别为 3.69、3.21、5.04，边际倍数分别为 7.81、2.87、1.11。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，12 月 11 日以固定利率、数量招标方式开展了 1186 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 1186 亿元，中标量 1186 亿元。数据显示，当日 1808 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 622 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种多数下行。隔夜品种下行 1.5BP 报 1.283%，创 2023 年 8 月以来新低；7 天期下行 0.7BP 报 1.432%；14 天期持平报 1.5%；1 个月期上行 0.1BP 报 1.524%。
【机构观点】
华福证券：当前市场对于货币宽松的预期下降，在降息落地前，央行或仍将在现有框架内维持资金的相对宽松，对于年末因素的扰动也有望加大调控力度，DR001 在月初突破 1.3% 后中枢可能略有回落，但大概率仍将在 1.35% 附近，年末资金分层可能有所扩大，但仍有望维持在近年来的偏低水平。
华泰固收：我国经济正从 「城投-地产」 主导转向 「产业-消费」 驱动的结构性转型，经济的核心矛盾、传导机制与周期规律等因素皆发生变化，市场对基本面信息脱敏，部分分析范式也需要做出一定优化。今年资本市场更多受到宏观叙事的影响，市场信心明显恢复，对中国经济韧性、企业竞争力的认知明显改善，推动了估值整体提升；债市今年由于在年初有 「透支」，从而导致市场对基本面数据脱敏。
编辑：王柘
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