【热点导读】
第三代星舰 6 周后发射，太空探索有望迈入新阶段
北美地区翻倍！谷歌云正式官宣涨价
远期供电缺口矛盾日益凸显，可控核聚变产业化进程有望迎来加速
中微半导最高涨价 50%，分析师称半导体行业景气度提升预期强化
欧盟正式启动各成员国政府卫星通信计划
AI 与数据扩张推动存储进入新周期，供需紧张致价格持续上涨
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第三代星舰 6 周后发射，太空探索有望迈入新阶段
SpaceX 首席执行官埃隆·马斯克在社交平台 X 上发文宣布，星舰 V3 版本 （第三代星舰） 的首次飞行测试将于六周后在得克萨斯州博卡奇卡的 Starbase 发射场进行。此次任务的核心目标是将新一代星链卫星 （V3） 送入轨道，同时验证星舰 V3 的多项关键技术能力。任务搭载的星链 V3 卫星是 SpaceX 全球通信网络的新一代核心，比前代卫星更大更重，展开太阳能板后尺寸堪比波音 737 客机，这使猎鹰 9 号难以承载，必须依赖星舰的超大运载能力。
马斯克正积极推进麾下太空探索技术公司 SpaceX 的首次公开募股 （IPO） 计划，其目标是在 2026 年 7 月之前完成 IPO。SpaceXIPO 拟募资超过 300 亿美元，目标整体估值约为 1.5 万亿美元，有望创下史上最大规模的 IPO，SpaceX 计划将部分 IPO 募资用于开发太空数据中心。开源证券刘逍遥表示，高度看好 2026 年海内外商业航天技术与资本共振，随着星舰的批量化生产与发射，太空探索有望迈入新阶段。
上市公司中，双良节能是 SpaceX 星舰发射基地大型热交换器的重要供应商。派克新材主要为运载火箭和卫星提供箭体结构、发动机和卫星结构件。
北美地区翻倍！谷歌云正式官宣涨价
谷歌正式发布将于 2026 年 5 月 1 日对 CDN Interconnect、Direct Peering、 Carrier Peering 等方式进行数据传输的价格进行调整，其中北美地区翻倍。
Omdia 报告显示，谷歌云在 2025 年继续位列全球第三大云服务提供商，市场份额提升至 11%。东北证券研报认为，构建和运营大规模 AI 模型训练和推理的基础设施，需要天文数字般的资本支出，用于采购先进的 GPU 和建设专用的 AI 数据中心，利好资金雄厚的科技巨头，云服务的集中度有望进一步提升。
上市公司中，德科立客户包括谷歌、亚马逊、华为等行业龙头。捷邦科技拥有谷歌的供应商代码。在液冷散热模组类业务方面，公司目前已获得某北美大客户的临时供应商代码，取得液冷散热模组产品的送样资格，并持续开展相关产品的导入工作。新亚电子产品高频高速铜缆连接线已通过安费诺进入戴尔、惠普、谷歌、亚马逊、微软、甲骨文、Meta、浪潮、新华三、中科曙光等知名服务器制造商供应链。
远期供电缺口矛盾日益凸显，可控核聚变产业化进程有望迎来加速
据报道，可控核聚变被视为解决全球能源与环境问题、推动人类社会可持续发展的根本途径之一。多国政府与企业持续增加对可控核聚变的投入，多个聚变示范堆计划稳步推进，商业化进程明显加快。国际原子能机构报告显示，全球至少有 45 家企业正追求聚变商业化，超过 160 个聚变设施已运营、在建或规划中。
可控核聚变行业的投资逻辑，正从遥远的 「终极能源」 主题叙事，转变为由工程化落地驱动的产业趋势投资。其核心驱动力源于需求端的爆发预期与供给端的技术突破，人工智能和大数据产业蓬勃发展带来的远期供电缺口矛盾日益凸显，高温超导与 AI 技术在核聚变领域的应用极大降低了聚变装置建造成本、加快了装置迭代速度，共同催生了实验堆和示范堆建设的庞大资本开支，为产业链上游材料和中游设备企业带来了确定性的订单放量。平安证券指出，随着我国产业链的持续发展以及行业技术的不断进步，我国可控核聚变取得不断突破，叠加相关政策扶持力度的不断加码，我国可控核聚变产业化进程有望迎来加速，相关产业链公司有望受益。
上市公司中，浙富控股作为国内少有的液态金属主泵供应商，一直以为可控核聚变堆主泵供货为目标开展技术储备和研发工作。此外，锂铅合金是可控核聚变堆冷却剂的一个重要选项，公司在多年前就自主投入开展了锂铅泵的研制工作，目前已有样机处于试验验证阶段。金田股份在核电及可控核聚变领域有较好的客户基础及技术储备，目前公司铜线材等部分产品已应用于上述场景中。安泰科技作为全球可控核聚变装置的核心供应商，实现钨铜偏滤器、钨铜限制器、包层第一壁、钨硼中子屏蔽材料等全系列涉钨产品的研发和生产，已累计提供数万件钨铜零部件。
中微半导最高涨价 50%，分析师称半导体行业景气度提升预期强化
据媒体报道，中微半导发布涨价通知函：受当前全行业芯片供应紧张、成本上升等因素的影响，封装成品交付周期变长，成本较此前大幅度增加，框架、封测费用等成本也持续上涨。鉴于当前严峻的供需形势以及巨大的成本压力，经过慎重研究，决定于即日起对 MCU、Norflash 等产品进行价格调整，涨价幅度 15%~50%。若后续成本再次发生大幅变动，价格也将跟进调整。
中微半导的动作或成为行业集体涨价的信号，短期来看，芯片企业的利润弹性将得到修复，相关标的或迎来估值修复机会。中国银河分析师高峰表示，1 月 1 日-1 月 23 日期间，半导体板块表现较好，核心驱动是产业链景气度提升预期强化。除此之外，在外部环境背景下，供应链安全与自主可控依旧是长期趋势。设备与材料在国产替代顶层设计下逻辑最硬，数字芯片是算力自主的核心载体，先进封测受益于技术升级。
公司方面，燕东微是一家集芯片设计、晶圆制造和封装测试于一体的高新技术企业，经过三十余年的积累，公司已经发展成为国内知名的集成电路及分立器件制造和系统方案提供商。综艺股份收购功率半导体 IDM 企业吉莱微控制权，形成了 「芯片设计+晶圆制造+封测」 一体化产业链。
欧盟正式启动各成员国政府卫星通信计划
据媒体报道，欧盟空间事务专员安德留斯·库比留斯当地时间 1 月 27 日在布鲁塞尔举行的一次会议上表示，欧盟政府卫星通信计划已于 「上周」 启动。该计划汇集了 27 个欧盟成员国政府拥有的卫星的现有通信能力。欧盟政府卫星通信计划据称是欧洲天基通信摆脱对外国供应商依赖的第一步，旨在确保关键业务的顺利开展。它允许欧盟各国政府相互租用安全的通信能力，用于敏感任务和其他政府行动，包括应急服务、警务和军事行动。该计划也被认为是欧盟启动其第三个卫星通信星座项目 IRIS2 的关键先导计划。
东吴证券表示，技术与政策共振，商业航天需求高景气。太空资源加速争夺下，我国加速商业航天发展，卫星申报数量超 25 万颗，商业航天市场空间广阔，2030 年预计全球航天市场超 8000 亿美元，同时马斯克积极推动特斯拉与 SpaceX 的地面光伏与太空光伏建设。
公司方面，中航重机的锻铸产品已配套东方空间 「引力一号」、星河动力 「谷神星」 等多型商业火箭，形成面向商业航天的专用基础结构件供应体系。再升科技研发生产的高硅氧纤维已与国际知名航天公司开展商业合作，长期供应系列产品。东方日升的 p 型超薄异质结电池厚度 50-70μm，已小批量交付海外客户，适配卷迭式太阳翼，具备柔性、抗辐射、比功率约 2W/g 等优势。
AI 与数据扩张推动存储进入新周期，供需紧张致价格持续上涨
据行业媒体，高盛数据指出全球 DRAM（动态随机存取存储器） 市场目前正深陷严重的供应危机，进一步加剧倒挂现象，指出相比 2025 年 12 月，2026 年 1 月 DDR4 内存现货价格飙升 172%，远超 DDR5 的 76%。
中银国际证券表示，AI 与数据扩张推动存储进入新周期，供需紧张致价格持续上涨，HBM 等新技术迭代需求旺盛，国产存储加速发展机遇显现。在数字经济各领域对存储技术需求不断扩大的推动下，存储市场规模持续上升。从下游应用结构来看，AI 端侧存储需求增长速度显著高于其他细分市场，已成为推动全球存储市场扩张的关键动力。同时大模型技术热潮带动 AI 服务器存储需求快速增长，服务器领域存储需求亦将保持较高增速。价格方面，存储全系产品价格 2025 年已出现较大幅度涨幅，2026 年或进一步上涨，中银国际认为本轮价格上涨则是由 AI 服务器和通用服务器共同驱动，还存在着结构性的产能转换和多个维度的需求竞争，情况更为复杂，短缺和涨价或将会持续更长时间。
上市公司中，澜起科技深耕高带宽内存互连、PCIe 及 CXL 等高速互连技术，其产品在信道适应能力、传输时延等关键性能指标上处于行业领先水平，客户覆盖三星、海力士、美光等国际龙头。随着 DDR5 子代迭代速度加快，公司作为全球仅有的两家可提供全套解决方案的供应商之一，在技术壁垒与客户粘性方面已构建起极强的竞争优势。艾森股份存储领域相关产品成熟，产品已适配国产存储芯片制造全流程，在目前国产化加速背景下，公司持续推进在国内头部存储客户的技术交流与产品验证。