文 | 青橙财经，作者 | 方诗意，编辑 | 六子
马斯克最近给中国光伏产业抛出一张大饼。
上月底，马斯克在达沃斯论坛上表示建设太空 AI 算力中心是 「理所当然的事」。2 月 2 日，SpaceX 正式宣布全资收购人工智能初创公司 xAI，将加速建设太空数据中心，用太阳能，两到三年让太空成为 AI 算力成本最低的地方。
要在太空用好太阳能，就要用到光伏。而 2 月 4 日，据界面新闻报道，马斯克团队已经在上周对 TCL 中环、晶科能源、晶盛机电等光伏企业进行了调研。
为什么说这是一张大饼？因为马斯克之前披露的目标是在未来三年内实现每年 100GW 的太阳能制造能力。而行业预计 2026 年中国光伏新增装机约 435.37GW，马斯克一个人的计划，相当于中国市场的四分之一。
于是，A 股光伏板块 「嗨」 了。TCL 中环和晶科能源均在 2 月 4 日几乎直线涨停，晶盛机电大涨。而之前，钧达股份虽然坦承 「未开展实质性运营，尚未取得在手订单」，今年的股价还是暴涨了 80%。东方日升涨近 40%，迈为股份涨超 45%，单股高达 300 元，总市值近千亿。
*图源雪球
为什么马斯克的故事能带来这么大的震动？万亿级 「大饼」 究竟意味着什么？这还要从光伏行业当下的处境说起。
冰火两重天，光伏寻未来
《2025 年全国电力工业统计年报》 显示，去年太阳能发电装机突破 12 亿千瓦，同比激增 35.4%，占新增装机总量的 58%。但漂亮的增长背后，是光伏刚刚在上个月底又开了一次座谈会，讨论反内卷。从去年到现在开的会，始终没有定好反内卷的终极手段。
最近恰逢业绩预告集中发布期，有投资者感慨光伏企业的财报一个比一个 「难看」。
目前，全产业链连续亏损 10 个季度，仅隆基绿能、天合光能、晶科能源三家头部企业，2025 年预计亏损就超过 200 亿元。通威股份预计亏损 90 亿到 100 亿元，TCL 中环预计亏损 82 亿到 96 亿元，天合光能预计亏损 65 亿到 75 亿元。亿晶光电、泉为科技，净资产已经为负。
*图源财闻
在地面死磕成本看不到尽头的时候，马斯克抛出的这个 「万亿大饼」，是非常重要的情绪出口。已经尽力维护局面的光伏企业们，本就十分期待利好的来临，并早就隐约出现了立志摆脱僵局的苗头。
隆基绿能在 《2025 年员工持股计划》 中提出：2026 年考核目标要求年度归属上市公司股东净利润回正。而天合光能在 1 月 23 日出台的 「2026 年员工持股计划 （草案）」「2026 年限制性股票激励计划 （草案）」，直接将 2026 年—2028 年的考核目标设定在累计不低于 96 亿元。
事实上，这些企业或许也不敢对拐点何时真正到来打包票。但这个时候，马斯克的太空光伏计划横空出世，一下子拉高了全行业的天花板。
与地面光伏相比，太空光伏摆脱大气层遮挡后，阳光强度较地面高出 5—10 倍，且能突破昼夜更替、阴晴雨雪的限制，实现 24 小时不间断发电，无需储能配套即可稳定输出。
银河证券、兴业证券等机构均认为，太空光伏发电效率高，可 24 小时持续发电，成本低、产出却能高 7-10 倍。长江证券指出，太空数据中心光伏空间中性假设就高达 1.33 万亿，乐观假设高达 2.38 万亿，对应 600GW 的组件年需求，市场空间是 6000 亿。
*图源兴业证券
对于隆基绿能、天合光能等行业巨头而言，这是一个溢价空间大、几乎没有价格战、只看技术壁垒的 「高维度」 增量市场。而对于其他供应链企业，增量是解决行业产能矛盾的最好方法。当下最火热的市场，竟然给光伏留了一块 「大肉」，市场自然振奋不已。
技术或将洗牌，太空光伏逆天改命？
需要注意，太空光伏并不意味着所有企业和技术平移到太空就行了，场景改变了光伏的竞争逻辑。
地面看重的是度电成本，也就是一块钱能发多少电。而太空看重的是 「比功率 （W/kg）」，也就是一公斤的产品能产生多少电。因为光伏去太空依赖火箭，发射成本依然昂贵，多带一公斤可能就要多花几千上万美元。
光伏传统的晶硅电池，也就是目前地面光伏用得最多的玻璃板子，因为重量大、发射成本高，在太空过于笨重。按一块普通的地面光伏组件重约 20-25 公斤算，光是大量运上太空，成本就可能高达几十万美元。因此，其比功率也就很低。
*图源兴业证券
怎么办？换技术。当下光伏行业最热的钙钛矿、P 型超薄异质结 （HJT） 等技术，就是对症下药。
钙钛矿最大的特点是可以做成像纸一样薄、像布一样柔软的薄膜，重量只有传统晶硅电池的几分之一，而且理论上发电效率更高。而异质结则可以把硅片切得非常薄，相当于一张纸的厚度，同时保持较高的发电效率。这些很薄的电池，还可以与其他电池叠起来，形成叠层技术。
*图源平安银行
轻薄、高效的技术，之前为何不用？以钙钛矿为例，它在地面上一直因为寿命短、稳定性差被诟病。普通光伏组件能用 25-30 年，钙钛矿可能只能用几年，难以大规模商业化。
但是，恰好太空光伏用的低轨卫星生命周期，本来就短至 5 年左右，完全不需要考虑地面的限制。于是，相关企业纷纷 「嗨」 起来了：
晶科能源董事长李仙德在新年致辞 《2026，仰望星空、脚踏实地》 中，明确提出探索太空光伏市场机会，并宣布与晶泰科技战略合作，共建全球首个 「AI 决策－机器人执行」 全闭环钙钛矿/晶硅叠层实验线。
晶科能源还发出了一份口气不小的宣言，称未来 20 年将集齐实现太空光伏所有关键要素：钙钛矿-TOPCon 叠层技术+工程能力+规模化生产+无人工厂+机器人组件安装。言下之意，「我全都要」。
*图源晶科能源
而天合光能董事长高纪凡在 2026 年新年致辞中提出，新的一年，天合光能将加快推进钙钛矿量产化商业化进程，开启太空光伏星际算力新纪元。天合光能还在投资者关系活动中表示，该公司在太空光伏相关的晶体硅电池技术上已有积累。
*图源天眼查
钧达股份拟现金出资 3000 万元参股上海星翼芯能打造新产品，首片产业化 N 型钙钛矿叠层电池已于 2025 年 11 月下线。东方日升表示 P 型超薄异质结 （HJT） 产品在比功率、抗辐射等方面具有综合优势，正重新进入空天应用的视野。
*图源东方日升
中国企业掌握几乎所有的技术路线，马斯克要什么，它们就能给什么。这也是当下资本市场如此兴奋的原因——没有人会跟巨大的市场过不去。
目前，钙钛矿等技术方案已在低轨卫星有所测试，部分效果达传统电池的 10 倍以上。太空，确实正在改变光伏行业的命运。
不只做代工，中国光伏抢标准
虽然大量光伏企业已经在资本市场吃上了肉，但摆在所有光伏玩家面前的问题还有一个：供应链很长，最受益的是谁？
对于这个问题，高盛写出了一个有趣的结论：虽然马斯克宣布在美国扩产，但中国设备商如迈为、捷佳伟创却是核心受益者。
界面新闻的报道也证实了这一点：除了前面提到的光伏企业，马斯克团队确实在更早之前就接触了这些光伏设备商。要用新技术，自然需要新的设备，这条逻辑很顺畅。
因此，如果不出意外，以前手机行业有苹果主导的 「果链」，半导体有英伟达需要的 「达链」，现在光伏行业大概要形成马斯克捧红的 「马链」 了。
钙钛矿技术是最适合于太空光伏的新技术。在钙钛矿设备上技术领先的迈为股份和奥特维，最近被市场热传先后接到了 SpaceX 的太空光伏设备订单，目前分别是 SpaceX 的设备一供和二供，这也是两者最近股价大涨的原因。
*图源迈为股份
此外，太空中充满高能粒子 （辐射），要阻止这些粒子击穿电池，就需要特殊的材料进行封装，比如 CPI 膜、特种胶膜等。太空也需要做热管理，需要很多组件的参与。
于是，相关消息层出不穷，比如捷佳伟创的半导体掺杂设备、曼兹的涂布设备等，都被认为找到了新的溢价空间。网传双良节能通过法国液化空气集团，成为 SpaceX 星链基地的换热器供应商。
以前在 「果链」 里，中国企业更多是做组装、做代工，利润有限。但在太空光伏这个新赛道上，马斯克需要全球供应链，中国企业卡住的是关键设备和材料，议价权更高。
在本就技术领先的背景下，主流太空光伏的技术标准、接口规范、制造工艺的话语权，还可能继续向中国企业倾斜。
*图源迈为股份
而后者要注意的是，在太空光伏面前，一毛钱、两毛钱，甚至一元钱每瓦的成本差异，在太空光伏面前可能无足轻重。材料学、AI 技术、制造工艺，这些才是决定性问题。这需要长期投入。
短期看，太空光伏还不可能真的带来多少营收。但这个故事，以及相关企业研究技术的动力，都说明突破口是存在的。在星辰大海的推动和行业纠偏中，距离光伏玩家们跳出低维度的价格博弈，已经不远了。马斯克或许只是点了一把火，但真正炼出真金的，终将是中国光伏的硬实力。