近期，锦富技术 （300128.SZ）2025 年年报正式出炉。在行业承压背景下，公司凭借核心技术与客户优势，传统业务复苏、新兴赛道落地，展现出强劲的增长韧性与转型潜力。
报告期内，公司坚持 「消费电子+新能源」 双轮驱动战略，全年实现营业收入 22.27 亿元，同比增长 23.90%，营收规模持续放量；扣非后净利润同比减亏 18.94%，经营质量稳步改善。
消费电子强势复苏 毛利率显著改善
2025 年，锦富技术消费电子板块业务实现销售收入 13.31 亿元，同比增长 45.40%，毛利率亦提升 1.52 个百分点。这不仅仅源于订单回暖，更是其构筑的技术壁垒获得优质客户认可的体现。
对商显、PC 显示器等高景气细分领域的精准卡位，让锦富技术的显示业务迎来 「第二春」。公司液晶显示模组及整机业务营收达 6.72 亿元，同比增长 44.13%。成功导入雷神科技、大华股份等信创客户，并与海康威视、分众传媒等核心伙伴持续合作。特别是在 PC 显示器业务方面，针对市场需求自主研发出电竞类高分高刷、OLED 等个性化 ID 设计的高端特色化新产品。
子公司迈致科技的表现堪称惊艳。报告期内，智能检测及自动化装备业务收入 2.33 亿元，毛利率飙升 9.19 个百分点。这得益于迈致科技前期布局的亚马逊智能家居检测自动化整线项目、戴森自动化产线配套检测设备、B 客户 POS 机全系列自动化测试设备及英伟达数据中心核心物料自动光学检测 （AOI） 设备等多个重点项目于本报告期内陆续进入批量交付阶段，同时迈致科技因费用管控有效，整体费用成本有所下降。
随着 AI 技术渗透、高端化提速及 「以旧换新」 拉动内需促进消费电子行业的复苏，公司消费电子元器件业务收入实现 4.25 亿元元，较去年同期增长 37.57%，其中母公司苏州锦富承接的 3C 电子、车载显示等领域的相关模切业务同比均有所增长。
新能源放量增长 汽车零部件多点开花
2025 年的新能源汽车行业，「内卷」 成为行业常态。在此背景下，锦富技术新能源板块仍实现了 42.28% 的营收增长，足见其产品力的强悍。
在锂电池部件领域，公司营收达 6.33 亿元。虽然受下游降价压力影响，气凝胶产品毛利率承压，但随着 2026 年海外储能需求爆发及地缘冲突推升原料价格，客户端的降价压力已实质性缓解。更重要的是，子公司江苏美锦在储能电池 CCS 母排一体化结构件领域的布局开始兑现业绩。报告期内，江苏美锦营收同比增长 93.75%，毛利率逆势提升 14.34 个百分点，为欣旺达、阿特斯等客户供货稳定。
另外，新能源汽车零部件业务实现营收翻番，车载氛围灯总成收入 1.19 亿元，同比增长 132.44%。公司获小米汽车、零跑、华为享界、吉利等 25 个定点项目，截至 2026 年 3 月，累计 31 个项目供货、18 个开发中，为后续增长筑牢底盘。车规级石墨烯座椅加热产品新增 6 个定点，进入长安、比亚迪、问界、智界等主流车企供应链，产品与质量体系获行业高度认可。
新兴赛道落地突破 打开长期成长空间
依托精密制造与智能检测核心优势，锦富技术前瞻布局液冷板、机器人等高景气赛道，第二增长曲线雏形已现。
报告期内，公司精密加工液冷板部件通过客户验证并实现订单落地，切入 AI 服务器、数据中心热管理赛道；机器人相关业务顺利推进，承接头部企业制造产线订单，技术储备与工艺能力获下游优质客户认证。尽管当前营收占比较小，但标志着公司成功切入高增长新兴领域，为长期发展打开空间。
研发投入持续加码，全年研发费用 8781.85 万元，同比增长 16.13%；研发人员增至 275 人，同比增长 21.15%。截止至 2025 年末，公司及子公司累计拥有 451 项专利，技术壁垒持续加固。
从消费电子的稳健复苏，到新能源业务的逆势突围，再到机器人与石墨烯的星辰大海，锦富技术已经完成了从 「单一业务依赖」 向 「多极驱动增长」 的蜕变。虽然短期业绩或许受制于行业周期和前期投入，但营收的高增长、亏损的大幅收窄以及新订单的密集落地，都预示着锦富技术这艘巨轮，正鸣笛起航，驶向更广阔的蓝海。