财联社 5 月 1 日讯 （记者 胡皓琼）中东局势僵持，霍尔木兹海峡通行仍受阻，但多家中东地区航司开始逐步恢复货运航班运营。财联社记者从空运货运代理处获悉，目前阿联酋航空、卡塔尔航空、阿提哈德航空货运航班有所恢复，市场运价处于高位。
「受中东局势的综合因素影响，空运运价还在走高，近期，飞欧洲的航班运价，部分已经涨至 40 元/公斤以上；美线运价，最贵的能到 60 元/公斤左右，3 月中旬时约为 32 元/公斤。」 有空运货代人士告诉财联社记者，原本 Q1 是航空货运淡季，但在中东局势影响下，货主的出货节奏已被彻底打乱。
有专家表示，整体而言，中东航司恢复航班，运力供给增加确实会让运价涨势放缓，但运力尚未完全恢复叠加成本高企，仍将支撑运价。
中东货运航班恢复量有限 市场运价创近年新高
目前，中东货运航班的恢复主要集中在中东地区的航司。财联社记者了解到，卡塔尔航空货运公告称，于 4 月 26 日恢复飞往迪拜世界中心机场 （DWC） 的货运航班，每周两班；并于 5 月 1 日恢复飞往沙迦 （SHJ） 的货运航班，每周三班。
客机腹舱亦会为航空货运市场带来运力供给。其中，卡塔尔航空称，自 2026 年 6 月 16 日起至 9 月 15 日，新增多条航线并增加往返多哈的航班班次，其全球航线网络将覆盖超过 150 个目的地。
从客机航班恢复情况来看，航班管家提供的数据显示，4 月 23 日至 4 月 30 日期间，中国至中东地区的客机出港航班量已恢复至战前一周的 64.1%。
不过，财联社记者从国泰航空 （00293.HK） 方面获悉，其基于安全考虑，目前已取消 6 月底前往返迪拜及利雅得的客运航班，两地的货运航班亦已暂停，直至另行通知。
国货航 （001391.SZ） 方面，去年开通成都－迪拜航线，其证券部人士对以投资者身份致电的财联社记者表示：「前一段时间因中东局势影响停飞了，后续可能随着局势的缓和，再看看相关情况。」
尽管中东航司航班有所恢复，但中东运价仍然居高。「现在客户不太能承接现在的空运运价，除了特别急的货，或利润较高的，基本上都在等降价。」 另一名货运代理人士对财联社记者表示。
「一方面，卡塔尔航空等航司恢复货机和腹舱运力，叠加全球航司网络调整，确实令运力供给增加，全球运价在 4 月中旬已出现涨势放缓、逐步企稳的迹象。但另一方面，运力恢复尚未完全到位，加上燃油增幅超过 110%，推高了运营成本，对运价形成了支撑。」 中国民航大学航空经济与发展研究所所长李晓津对财联社记者表示。
中东航线之外，其他航线市场仍然受航油价格高企、航油库存有限等因素影响。
李晓津进一步解释道，比如欧美航线运价，短期看虽从高点有所回调，但因地缘风险溢价与成本推动，难以大幅快速下跌。
「目前来看，五月份中国出发的取消的航班基本以美线为主，东南亚航线亦有取消，主要原因是当地机场缺油问题未得到改善，加之油价成本高，对航班有所影响。」 前述空运货代人士告诉财联社记者，一般来看电商会在 「五一」 假期期间调控价格，故预计 5 月 4 日起欧美线运价会出现略跌，但此后走势是否回升还需进一步观察。
根据商品价格网数据，航空煤油 （新） 价格 4 月 28 日的报价为 176.64 美元/桶，处于历史高位水平。运价方面，波罗的海交易所 BAI 指数显示，航空货运价格从 3 月 2 日起节节攀升，截至 4 月 27 日报 2772 点，较 3 月 2 日增长近四成，超越去年旺季运价高峰水平，并创下 2023 年 1 月 16 日以来的新高。
与此同时，仍有航空物流企业持续布局中欧空运市场。近日，中远海运集团发布了 「渝航直达·中欧空运包机一口价」 产品，执行重庆－意大利米兰航线，每周 4 班双向包机，主要服务服装、汽车、医疗、化工等行业。
市场淡旺季紊乱 下半年走势难判断
对于企业而言，这种淡旺季紊乱的航空货运市场，带来的是机遇与挑战并存。
「原本航空物流企业对今年的市场预期并不佳，因此货代公司与航空公司签订的今年的长协价格比当前现货价格低。」 前述空运货代人士向财联社记者透露，部分航线溢价十余元/公斤，燃油附加费的成本增加后，仍有一定利润空间，因此 Q1 公司利润表现较好。
不过，A 股航空物流相关企业 Q1 业绩，表现有所分化。
货代物流公司方面，中国外运 （601598.SH）Q1 实现营业收入 215.5 亿元，同比下降 9.3%；归母净利润为 6.81 亿元，同比上升 5.7%；扣非归母净利润为 6.15 亿元，同比上升 7.9%。其中，公司 Q1 空运代理业务量达 16.3 万吨，上年同期 15.4 万吨。
航司方面，东航物流 （601156.SH） 报告期内，实现营业收入 65.18 亿元，同比增长 18.81%；归属于上市公司股东的净利润为 5.78 亿元，同比增长 6.05%。
国货航 Q1 实现营业收入 52.2 亿元，同比增长 0.73%；归属于上市公司股东的净利润 4.72 亿元，同比下降 18.45%。
对此，李晓津分析道，东航物流与国货航业绩分化的原因，核心在于运力扩张节奏和主要市场环境的差异。东航物流 Q1 引进 B777 全货机 1 架，使机队增至 19 架，叠加客机腹舱运力提升，直接推动航空货运业务收入同比增长 36.4%，带动整体利润增长。而国货航核心的航空货运市场份额受到挤压，综合毛利率同比下降 4.42 个百分点。
「值得一提的是，2026 年一季度上海外贸总额约为北京的 1.6 倍，上海以全国领先的口岸功能承接大量中转贸易，体量优势明显。东航物流依托上海的区位优势，相比客场作战的国货航表现更加出色。」 李晓津说道。
但对于今年下半年市场情况，前述空运货代人士向财联社记者坦言，货量与运价情况都是未知数，很难判断，同时今年年底签长协，包板多少、合约价格怎么谈，也会变得非常棘手。