【钛媒体综合】 中国上市公司协会发布 2025 年上市公司经营业绩报告。报告显示，2025 年上市公司整体业绩企稳回暖，核心资产稳健向好。全市场上市公司实现营收 73.01 万亿元，同比增长 1.2%，增速较上年提高 1.9 个百分点。其中，下半年营收同比增长 2.2%，增速较上半年提高 2.1 个百分点。整体实现净利润 5.40 万亿元，增长 2.6%，增速较上年提高 4.8 个百分点。全市场超七成上市公司实现盈利，北交所盈利面最高 （83%）。3235 家公司营收正增长，2425 家公司盈利正增长，370 家公司实现扭亏。
19 个门类行业中，10 个行业营收正增长，15 个行业实现盈利。剔除金融行业，实体上市公司实现营收 63.64 万亿元，净利润 2.55 万亿元。剔除房地产、光伏设备两个亏损集中行业，实体上市公司实现净利润 2.75 万亿元。中证 A500 指数成分公司实现营收 44.80 万亿元，净利润 3.79 万亿元，分别占全市场的 61.4%、70.2%，核心优质资产经营稳健，市场占比进一步集中。
盈利质量方面，2025 年实体上市公司整体销售净利率 4.44%，净资产收益率 6.43% 与上年基本持平，中位数 4.19%，现金流状况延续改善趋势，经营性现金流净额 6.45 万亿元，较上年增长 3.5%，净现比进一步提高；收现比 （营业收现率）1.03，提高 0.02。
全市场上市公司实现增加值 20.52 万亿元，占全国 GDP 的 14.6%。实体上市公司实现增加值 14.82 万亿元，其中科学研究和技术服务业、水利、环境和公共设施管理业、教育业增加值同比增速超 10%。全市场全员劳动生产率 66 万元/人，同比提升 1.6%，较全社会平均水平保持 3.6 倍效率优势。
2025 年，全市场上市公司研发投入合计 1.94 万亿元，连续 4 年正增长，约占全社会研发经费投入的一半；研发强度 2.66%，较上年继续提高。上市公司研发人员共 327 万人，占员工总数的 10.4%。研发投入额前 100 名的上市公司主要分布于电子、汽车、电力设备等行业，其中 17 家公司研发强度超 10%。
钛媒摘声：
别把 AI 等同于聊天机器人。聊天只是 AI 最容易被看见的一面，AI 还能用来研究生物、化学、物理，还能控制机器人、开车、管理工厂。真正的 AI 产业，是从发电到芯片到数据中心到模型到应用的完整工业体系。
—— 英伟达创始人兼 CEO 黄仁勋
海外很多市场用车历史很长，东南亚、南非、澳洲有些市场的用车历史超过 70 年，消费者更理性，也更成熟。他们对车辆质量、可维修性、高保值率、高可靠性有更高要求。中国企业不能只想着赚钱、赚快钱，还要真正融入当地，借助经销商、售后、工厂等本地资源，和当地生态方协同。
—— 长城汽车首席技术官 吴会肖
国内公司：
抖音集团副总裁：网传所谓红果短剧收费的消息不实
5 月 5 日消息，5 月 4 日，抖音集团副总裁李亮在社交平台发文表示，网传所谓红果短剧收费的消息不实，实际情况是：为持续丰富平台视频内容生态，满足大家多样化的观看需求，红果短剧陆续引入了一些影视内容。依据相关影视版权方合规要求与行业惯例，该部分少数影视内容需开通 VIP 权限观看。而免广告会员服务，只是满足用户差异化体验的自愿选项，不会强制收费，也不会改变用户免费追剧的核心模式。不管是免广告的 VIP 服务，还是极少量需 VIP 才能观看的影视内容，都是 2024 年 2 月红果早期就有的功能，并不是近期的新动作。
豆包将在免费模式外新增付费订阅，官方回应
5 月 4 日消息，近日，豆包 App Store 页面出现付费版本服务声明。对此，豆包官方回应称，豆包始终提供免费服务，在免费服务的基础上，豆包也在探索推出更多增值服务，相关方案细节目前还在测试阶段。另据接近豆包的人士透露，付费功能将主要专注在复杂任务和生产力场景，如 PPT 生成、数据分析、影视制作等。随着模型能力持续升级，产品已经能满足越来越多的复杂高价值任务。但此类任务需消耗更多算力与推理时间，因此豆包计划上线付费服务，满足好这部分复杂场景需求。免费版本则继续面向用户的日常使用。
小红书任命柯南为总裁整合三大业务
4 月 30 日消息，小红书发布全员内部信，宣布新一轮重大组织升级。本次调整任命柯南 （本名丁玲） 担任总裁，统一整合社区、电商、商业化三大核心业务及技术体系，向 CEO 星矢 （本名毛文超） 汇报。同步成立两大 AI 一级部门：Dots 负责从模型研发到产品的完整 AI 技术体系建设；企业智能部整合原企业效率部与数据科学部，支撑 AI 时代组织能力建设。此外，小红书正式成立海外业务部门 Rednote，开启国际化布局，并设立新产品孵化实验室 Lab 1327。目前小红书 App 月活用户超 4 亿。
极越汽车合并重整获受理
4 月 30 日消息，据悉，极越汽车部分关联企业已于近日获得重整申请的裁定，获准对上述多家关联企业进行实质合并重整。此前，极越汽车已发布公告宣布启动预重整程序，旨在通过预重整引入新的投资人，保障用户售后权益与资产价值，盘活企业现有资产和资源。本次裁定标志着极越汽车从预重整阶段正式转入司法重整程序，将通过法治化方式实现资源整合与合并重组。
国外企业：
马斯克就推特持股披露诉讼与美证监会达成和解
5 月 5 日消息，当地时间 5 月 4 日，埃隆· 马斯克已就美国证券交易委员会提起的民事诉讼达成和解。该诉讼指控其在 2022 年未及时披露其初始购买推特 （现称 X） 持股的行为。根据当天华盛顿特区联邦法院披露的和解协议，以马斯克名义设立的信托将支付 150 万美元民事罚款。马斯克未承认存在不当行为，且无需退还其因延迟披露而声称节约的 1.5 亿美元资金。
着眼经济转型，阿联酋石油巨头布局 550 亿美元项目
5 月 4 日消息，阿联酋阿布扎比国家石油公司 5 月 3 日宣布，计划在 2026 年至 2028 年期间授出总额达 2000 亿迪拉姆 （约合 550 亿美元） 的项目合同，旨在推动国家经济加快转型。
该公司在一份声明中说，上述资金将支撑其董事会此前批准的五年资本支出方案，推动全产业链进入大规模项目执行新阶段，在满足全球能源需求增长的同时，提升阿联酋制造能力并增强工业韧性。
游戏驿站提出近 560 亿美元收购 eBay
5 月 4 日消息，据报道，游戏驿站 CEO 瑞安· 科恩表示，他已主动提出以约 560 亿美元收购 eBay。科恩称，游戏驿站已持有 eBay 约 5% 股份，提出以每股 125 美元现金加股票收购，较 eBay 上周五收盘价溢价约 20%。
伯克希尔哈撒韦一季度净利润增至 101.06 亿美元
5 月 2 日消息，伯克希尔哈撒韦第一季度营业利润 113.5 亿美元，同比增长 18%；第一季度净利润 101.1 亿美元，去年同期为 46 亿美元；第一季度现金储备达到创纪录的 3973.8 亿美元。
Meta 收购机器人 AI 公司，加速布局人形机器人技术
5 月 2 日消息，据报道，美国科技巨头 Meta Platforms 已收购 Assured Robot Intelligence，这家初创公司专注于为机器人开发人工智能模型，有望为 Meta 打造人形机器人技术的计划提供帮助。Meta 发言人表示，这笔交易已于周五 （5 月 1 日） 完成。Assured Robot Intelligence 团队将加入 Meta 旗下的“ 超级智能实验室”（Superintelligence Labs） 研究部门，并与去年成立的、专注于人形机器人底层技术的 Meta Robotics Studio 团队密切合作。Assured Robot Intelligence 的两位创始人也将加入“ 超级智能实验室”——Xiaolong Wang 此前曾在英伟达担任研究员，Lerrel Pinto 则是 Fauna Robotics 的联合创始人，该公司今年 3 月被亚马逊收购。
SpaceX：星舰项目累计投入超 150 亿美元，计划 2026 年下半年发射“ 星链 V3” 卫星
5 月 1 日消息，SpaceX 的 IPO 注册文件显示，SpaceX 星舰项目累计投入突破 150 亿美元，公司即将推出升级版原型机。SpaceX 计划在 2026 年下半年发射首批新的、更强大的“ 星链 V3” 卫星。
成本上涨，消费品巨头联合利华决定提价
5 月 1 日消息，全球快消品企业联合利华公司 4 月 30 日说，受中东战事影响，公司成本上涨，决定上调产品价格。联合利华公司说，中东战事造成供应链不畅和大宗商品价格飙升，受此影响，预计其全年总成本将上涨约 7.5 亿至 9 亿欧元，包括物流和工厂成本上涨。
关于涨价决定，联合利华公司首席财务官斯里尼瓦斯· 帕塔克在分析师电话会议上说，将分多次涨价，每次涨幅较小。帕塔克表示，如果通胀压力持续，联合利华可能会将产品价格上调 2% 至 3%。涨价商品将集中在特定市场和类别，特别是涉及原油衍生品的家庭日化产品，且主要在下半年调价。他说，亚洲、非洲和拉丁美洲部分地区涨价幅度相对较大。
近来，雀巢、宝洁等消费品企业都表示，中东战事导致企业成本增加。他们需要权衡是否提价以及提高多少，因为在这样的大环境下，消费者更加精打细算，可能转而选择更便宜的本地替代品牌。
软银计划在美国成立并上市 AI 公司“Roze”
4 月 30 日消息，据报道，消息人士透露，软银集团计划在美国成立并上市一家名为“Roze” 的独立的智能机器人和数据中心公司。软银计划在今年内让 Roze 上市，目标估值为 1000 亿美元。软银 CEO 孙正义正在推动这一进程，此举旨在弥补其公司在人工智能领域投入的数百亿美元资金。软银一直在不断增加债务，孙正义则试图将自己定位为全球人工智能热潮中的关键人物，他向 OpenAI 进行了大规模投资。
OpenAI 奥尔特曼：未来几天内将推出前沿网络安全模型 GPT-5.5-Cyber
4 月 30 日消息，OpenAI 创始人奥尔特曼表示，将在未来几天内向关键的网络防御者推出 GPT-5.5-Cyber，这是一款前沿的网络安全模型。
Alphabet CFO：将 2026 年资本支出指引区间上调至 1800 亿-1900 亿美元，预计 2027 年资本支出较 2026 年将大幅增长
4 月 30 日消息，美东时间周三盘后，Alphabet 首席财务官阿纳特・阿什肯纳齐在财报电话会上表示，投资方面，我们将 2026 年全年资本支出指引区间上调至 1800 亿至 1900 亿美元，此前预期为 1750 亿至 1850 亿美元，新增 3 月完成的 Intersect 收购相关投资。我们看到人工智能计算资源的内部与外部需求空前高涨。我们在人工智能领域的投资正带来强劲增长，谷歌云创纪录的收入与订单储备增长、谷歌服务的优异表现均印证了这一点。展望未来，这些优异业绩坚定了我们投入所需资本、持续把握人工智能机遇的决心。因此，预计 2027 年资本支出将较 2026 年大幅增长。
政策风向：
商务部发布禁令，阻断美国对 5 家中国企业实施涉伊朗石油制裁措施
5 月 2 日消息，商务部公布关于美国对 5 家中国企业实施涉伊朗石油制裁措施的阻断禁令。公告称，《阻断外国法律与措施不当域外适用办法》 工作机制针对美国以参与伊朗石油交易为由对恒力石化 （大连） 炼化有限公司等企业采取的列入“ 特别指定国民清单”（SDN 清单）、实施冻结资产和禁止交易等制裁措施，依法开展综合评估，确认美国对上述企业的制裁措施存在不当域外适用情形。为维护国家主权、安全、发展利益，保护中国公民、法人或其他组织的合法权益，商务部发布禁令如下：不得承认、不得执行、不得遵守美国依据第 13902 号行政令、第 13846 号行政令等规定，以参与伊朗石油交易为由，对恒力石化 （大连） 炼化有限公司、山东寿光鲁清石化有限公司、山东金诚石化集团有限公司、河北鑫海化工集团有限公司和山东胜星化工有限公司采取的列入“ 特别指定国民清单”、实施冻结资产和禁止交易等制裁措施。本禁令自公布之日起施行。
央行、海关总署：进一步优化黄金及黄金制品进出口准许证“ 非一批一证” 管理
4 月 30 日消息，为进一步简政放权，促进贸易便利化，优化营商环境，中国人民银行、海关总署决定进一步优化黄金及黄金制品进出口准许证“ 非一批一证” 管理，现就有关事宜公告如下：一、黄金及黄金制品进出口业务频繁的法人可以按 《黄金及黄金制品进出口管理办法》（中国人民银行 海关总署令 〔2020〕 第 3 号修订） 的条件和审批流程，申请 《中国人民银行黄金及黄金制品进出口准许证》“ 非一批一证”（以下简称 《准许证》“ 非一批一证”）。中国人民银行及其分行将对核发的 《准许证》“ 非一批一证” 使用情况，通过联网核查系统进行跟踪，加强监督管理。二、实行 《准许证》“ 非一批一证” 管理的海关为北京、上海、广州、南京、青岛、深圳、天津、成都、武汉、西安、厦门、宁波、三亚、重庆、南宁 15 个海关。其他海关仍按照现行规定办理。三、《准许证》“ 非一批一证” 自签发之日起 9 个月内有效，逾期自行失效。《准许证》“ 非一批一证” 可以在有效期且不超过规定数量内不限制报关批次使用。本公告自 2026 年 6 月 1 日起施行。《中国人民银行 海关总署公告》（〔2016〕 第 9 号）、《中国人民银行 海关总署公告》（〔2017〕 第 5 号） 同时废止。
三部门：扩大科技创新和技术改造贷款投放，进一步支持设备更新
4 月 30 日消息，中国人民银行、国家发展改革委、财政部联合印发 《关于扩大科技创新和技术改造贷款投放 进一步支持设备更新的通知》。《通知》 坚持扩大内需战略基点，优化“ 两新” 政策实施，创新科技金融服务，发挥好科技创新和技术改造再贷款增量政策作用，强化政策协同，不断提升金融服务中小科技型企业、大规模设备更新的能力和质效，加快重点领域高端化、智能化、绿色化、数字化设备推广应用。
《通知》 聚焦金融服务科技创新和设备更新的重要环节，全链条优化政策举措。扩大支持科技创新和设备更新的范围，将研发投入水平较高的民营中小企业纳入再贷款政策支持领域，将技术改造和设备更新贷款支持范围扩展至电子信息、人工智能、设施农业、消费商业设施等 14 个领域。提升贷款服务质效，着力做好对企业购买人工智能设备和软件服务的金融服务，促进“ 人工智能+产业” 发展。优化再贷款发放和管理，提高政策实施效率。
央行：5 月 6 日开展 3000 亿元买断式逆回购操作，期限为 3 个月
4 月 30 日消息，为保持银行体系流动性充裕，2026 年 5 月 6 日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 3000 亿元买断式逆回购操作，期限为 3 个月 （91 天），到期日为 2026 年 8 月 5 日 （遇节假日顺延）。
海南：将推进航天旅游平台组建，培育本土特色航天文旅企业
4 月 30 日消息，《“ 十五五” 海南国际旅游消费中心规划》 公开征求意见。其中提到，培育航天旅游市场主体。推进航天旅游平台组建，支持市场主体参与航天旅游产品开发、运营、推广，培育本土特色航天文旅企业。依托文昌国际航天城建设，整合火箭观礼嘉年华、航天科普中心、卫星超级工厂、研学基地等资源，打造集航天博览、科普教育、科幻体验、娱乐休闲、亲子研学、观光度假于一体的航天旅游综合体。构建以航天科技体验、航天科普研学为核心的沉浸式高端旅游消费集聚区。
股市行情：
AI 制药公司剂泰科技启动招股，拟于港交所上市
5 月 5 日消息，剂泰科技 （METiS） 于 5 月 5 日至 8 日招股，拟发行约 2.01 亿股 H 股，定价每股 10.50 港元，预计 5 月 13 日以代码“7666” 挂牌。本次 IPO 引入 18 家基石投资者，合计认购 1.48 亿美元。阵容包括贝莱德、瑞银、韩国未来资产等国际机构，以及国风投基金、高瓴、IDG 等国资与头部私募，不计绿鞋机制募资规模超 21 亿港元。
公司依托 AI 纳米递送平台 NanoForge 开展业务，累计申请专利 224 项。2025 年营收达 1.05 亿元，较 2024 年的 150 万元大幅增长；毛利率由 55.5% 提升至 98.2%，年内亏损收窄至 3.92 亿元。目前持有现金及等价物 11.3 亿元，核心管线 MTS-004 已进入 III 期临床，拟将五成募资用于 AI 平台研发。
QFII 一季度重仓银行、电子板块
5 月 3 日消息，据统计，截至 2026 年一季度末，QFII 合计持有上市公司 1518 家，持股总市值约为 1946.65 亿元。分行业看，QFII 持股主要集中在银行、电子板块，持股市值分别为 474.01 亿元、335.88 亿元；通信、机械设备、有色金属等板块紧随其后，持股市值均在 100 亿元以上。从持股变动来看，QFII 一季度新进 683 股，增持 472 股，减持 336 股，27 股持仓保持不变。
中基协：3 月证券期货经营机构共备案私募资管产品 2608 只，同比增加 78.26%
4 月 30 日消息，中基协数据显示，2026 年 3 月，证券期货经营机构共备案私募资管产品 2,608 只，环比增加 34.43%，同比增加 78.26%；设立规模 1,220.05 亿元，环比增加 55.94%，同比增加 77.28%。截至 2026 年 3 月底，证券期货经营机构私募资管产品规模合计 12.40 万亿元 （不含社保基金、企业年金），较上月底减少 947.01 亿元，环比下降 0.76%。
宁德时代：完成 H 股配售事项，所得款项总额约 391.9 亿港元
4 月 30 日消息，宁德时代 （HK3750） 港交所公告，完成 H 股配售事项，所得款项总额约 391.9 亿港元合共 6238.5 万股新 H 股 (相当于经配发及发行配售股份扩大后已发行 H 股总数约 28.58%) 已由本公司于 2026 年 4 月 30 日按每股配售股份 628.2 港元的配售价成功配发及发行予不少于六名承配人，该等承配人及其最终实益拥有人均为独立第三方。配售事项的所得款项总额合共约为 391.9 亿港元。
Anthropic 据悉考虑以超 9000 亿美元估值开启新一轮融资
4 月 30 日消息，据报道，Anthropic 正在权衡新一轮融资，此轮融资对 Anthropic 估值将超过 9000 亿美元。Anthropic 正考虑来自投资者的要约，这些要约将使其当前估值翻倍有余，目前相关考量尚处于早期阶段。Anthropic 一直在寻求更多基础设施，以满足其产品日益增长的需求。
其他重要内容：
4 月份中国大宗商品价格指数为 132.1 点，同比上涨 20.2%
5 月 5 日消息，中国物流与采购联合会公布 4 月份中国大宗商品价格指数。4 月份中国大宗商品价格指数为 132.1 点，环比上涨 1.7%，同比上涨 20.2%。在中国物流与采购联合会重点监测的 50 种大宗商品中，4 月价格环比上涨的大宗商品有 38 种。其中，对二甲苯、甲醇和聚丙烯涨幅居前，较上月环比分别上涨 22.4%、14.5% 和 11.8%。
2026 五一档票房超去年
5 月 5 日消息，据网络平台数据，截至 5 月 5 日 19 时 24 分，2026 年五一档总票房已突破 7.48 亿，超过 2025 年五一档最终票房 （7.47 亿）。
主要产油国宣布 6 月增产
5 月 3 日消息，石油输出国组织 （欧佩克）3 日发表声明说，7 个“ 欧佩克+” 主要产油国决定 6 月日均增产原油 18.8 万桶。这是“ 欧佩克+” 在阿联酋正式退出后的首次决策。
4 月中国制造业采购经理指数为 50.3%，延续较好运行态势
4 月 30 日消息，国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会今天发布 4 月份中国采购经理指数。其中，制造业采购经理指数继 3 月份回升至扩张区间后，继续运行在扩张区间，显示制造业景气水平总体平稳，制造业延续较好运行态势。4 月份，中国制造业采购经理指数为 50.3%，较上月小幅下降 0.1 个百分点，连续 2 个月运行在扩张区间。4 月份，新订单指数为 50.6%，已连续两个月保持在扩张区间。其中，高技术制造业新订单指数保持在 53% 以上，装备制造业和消费品制造业新订单指数保持在 52% 以上。
（综合自新华社、央视新闻、证券时报、第一财经等）
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