新华财经北京 5 月 7 日电 5 月 6 日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展 260 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率为 1.4%；同日，人民银行开展 3000 亿元 3 个月期买断式逆回购操作。Wind 数据显示，当日有 2929 亿元逆回购和 8000 亿元 3 个月期买断式逆回购到期，公开市场实现净回笼 7669 亿元。
专家表示，当前人民银行的缩量操作主要是为了防范资金空转，引导市场利率逐步靠拢政策利率，稳定市场预期；同时，通过 「削峰填谷」 的灵活调节，在保持流动性充裕的同时不至于过度宽松。人民银行将更具前瞻性、灵活性、针对性地运用好多种货币政策工具，保持流动性充裕。
中长期资金到期压力有所上升
Wind 数据显示，本周 （5 月 6 日至 9 日） 将有 4191 亿元逆回购到期，分别为 6 日到期 2929 亿元、7 日到期 1262 亿元。从市场利率看，截至 6 日收盘，银行间市场 1 天期债券质押式回购利率 （DR001） 报 1.2691%，7 天期债券质押式回购利率 （DR007） 报 1.3699%。
「今年以来，人民银行已大规模投放流动性，叠加财政支出等季节性因素影响，市场资金面整体宽裕，DR007 持续低于 1.4% 的政策利率，1 年期同业存单利率也处于历史低位。」 招联首席经济学家董希淼说。
从整个 5 月的情况看，公开市场中长期资金到期压力有所上升。华西证券宏观联席首席分析师肖金川表示，5 月公开市场中长期资金合计到期 2.1 万亿元，为 2025 年以来月度次高点。
从到期节奏看，肖金川认为，公开市场中长期资金到期压力主要集中在 5 月下旬，其中 3 个月期和 6 个月期买断式逆回购分别于 6 日到期 8000 亿元、18 日到期 8000 亿元，中期借贷便利 （MLF） 将于 25 日到期 5000 亿元。
更具前瞻性灵活性针对性
专家表示，货币政策调控将更具前瞻性、灵活性、针对性，更加注重运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。
「5 月，政府债发行以及公开市场操作回笼，将对流动性进一步宽松形成一定制约，但在政策定力足等因素的支持下，资金中枢难以大幅上行。」 财通证券首席经济学家、研究所所长孙彬彬说。
东方金诚首席宏观分析师王青表示，当前，人民银行保持市场流动性充裕的政策基调未发生变化，在引导主要市场利率回升至政策利率附近后，后续买断式逆回购和 MLF 操作有望恢复净投放。这也是今年货币政策支持政府债券发行，体现延续支持性立场的一个重要发力点。
中国人民银行行长潘功胜此前表示，人民银行将发挥增量政策和存量政策集成效应，加强货币政策调控，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机，平衡好短期与长期、支持实体经济增长与保持金融体系自身健康性、内部均衡与外部均衡之间的关系，综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕。
编辑：尹杨
声明：新华财经 （中国金融信息网） 为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下，本平台所发布的信息均不构成投资建议。如有问题，请联系客服：400-6123115