上海国利货币经纪：债市情绪积极，成交量大幅上升
今日债市情绪积极，成交量大幅上升。国债期货 10Y 主力合约低开后震荡走高，最终全天收涨 0.07%，振幅 0.189%，联动银行间利率债现券下行。中国央行今日开展 5 亿元 7 天期逆回购操作，因今日无逆回购到期，当日实现净投放 5 亿元。
国债方面，164D 贴现国债 269925 成交在 1.11；1 年国债 260001 成交在 1.1475-1.15；3 年国债 250023 未成交；5 年国债 250020 成交在 1.4725-1.4775；7 年国债 250018 成交在 1.585-1.6；10 年国债 250016 成交在 1.76-1.774；30 年国债 2500006 成交在 2.2825-2.3175。
中诚宝捷思货币经纪：中票收益率略有下行，公司债交投情绪火热
今日资金整体依然宽松均衡，短融市场交投情绪较为活跃，各期限成交占比较为均衡，二季度前到期 AAA 主体多成交在 1.40-1.46 区间内，基金积极参与双边，银行也有一定卖出；中票交投市场成交活跃，收益普遍略有下行，年内主体 AAA 非永续中票多成交在 1.515-1.79 范围内，估值-3.0bp 到估值+1.50bp 区间；公司债市场交投情绪较上一交易日火热，以 1-3Y 期限成交最为丰富，理财和保险主要在 1.52-1.60 位置配置年内非永续公司债，244D 金义在 1.56 位置成交，理财参与买入；银行债市场成交活跃，收益震荡下行，年内大行二级多成交在估值-1.0bp 到估值+0.50bp 区间，基金和理财主收。
华创资管：通胀超预期一度造成债市大跌，过度关注可能会踏空行情
今日从市场层面看，通胀数据公布后，债券一度跌幅较大，不过伴随着市场对该数据的解读和消化，如果过度关注通胀数据可能会踏空债券行情。首先，通胀并非是因为国内需求改善而反弹，现在的通胀变化对国内经济整体并不友好；其次，通胀水平要影响债券市场，传导链条在于央行如何应对。如果发生通胀，央行收紧流动性，对债券利空。但今日流动性宽松，并且隔夜供给充分，这表明央行并没有因为通胀数据改善而收紧流动性，甚至输入型的通胀压力客观上需要央行更宽松，来缓和中下游企业的成本压力。
中信固收：债券震荡调整，资金面有望延续均衡宽松格局
上周资金跨月后整体由紧转松，权益表现较强，债券震荡调整。具体来看，周三早盘市场情绪偏弱，各期限收益率全面回调，TL 期货也大幅下挫，中午 50 年国债一级发行较有配置价值，带动二级交易情绪，现券小幅回暖。后两日债市整体偏多震荡，呈现修复行情，曲线走牛平态势，50 年持续表现强势。
展望后续，年内设备更新资金已累计下达超 90%，叠加新型政策性金融工具加快投放、地方债项目建设比重提高，财政发力有望通过实物工作量的转化为国内产需带来支撑。本周特别国债为主的政府债缴款增加超两千亿，不过公开市场到期规模大幅降至 535 亿元，且税期未至，资金面有望延续均衡宽松格局。
财通证券：转债市场尾部风险分化，弱资质品种需精细甄别
上周转债市场尾部风险分化明显。龙大、三房、宏图、闻泰四只正股戴帽的转债在风险暴露后均跌破面值，美锦转债受到风险外溢影响成为第 5 只破面标的，周五情绪缓和后重新修复至百元上。
展望后市，节后权益市场表现仍较强，转债高估值下弹性较权益较弱，但供需矛盾下结构性行情仍可期待。部分弱资质转债基本面有瑕疵，随着转债临期化债成功率也在下降，因此对于风险应更精细化甄别是短期风险溢价超跌还是实质性风险。
金信基金固收：曲线陡峭化上行，资金面逐步回归中性偏松
上周利率债市场整体走弱，收益率曲线陡峭化上行，短端上行幅度大于长端。截至 5 月 9 日，1 年期国债收益率收于 1.19%，3 年期收于 1.30%，5 年期收于 1.49%，10 年期收于 1.76%，30 年期收于 2.25%。信用债市场表现弱于利率债，收益率多数上行，信用利差整体小幅走阔，呈现出 「供需双弱、品种分化」 的格局。信用债二级市场方面，核心变化是供给收缩但利差小幅走阔。结构上看，短端偏弱，长端相对稳定，中低资质品种仍受青睐。
展望后市，5-6 月资金面大概率不会趋势性转紧，而是从 4 月 「极度宽松」 逐步回归 「中性偏松」，信用债投资仍可保持相对乐观，但短端继续下行的空间可能相对有限，策略上需 「稳中求胜」——3 年以内短久期票息资产作为主要底仓，5 月前期可关注 3-5 年普信债的轮动机会，后续关注二永债潜在波段交易机会。