新华财经北京 5 月 29 日电 （王菁） 债市周五 （5 月 29 日） 保持偏强震荡，国债期货主力全线收涨，银行间现券收益率午后转为下行，整体振幅多在 1BP 以内；公开市场单日净回笼 300 亿元，短端资金利率有所回升。
机构认为，资金面仍将保持温和充裕，债市大幅调整风险不大，市场对跨月后流动性稳定偏宽预期亦较为一致。不过在海外利率高位及利差约束下，收益率继续下行料面临波动，整体或由此前单边走强转向震荡格局，中短端相对更具防御性，长端走势需关注供给及外部变量变化。
【行情跟踪】
国债期货收盘全线上涨，30 年期主力合约涨 0.20% 报 113.92，10 年期主力合约涨 0.09% 报 109.175，5 年期主力合约涨 0.07% 报 106.425，2 年期主力合约涨 0.01% 报 102.646。
银行间主要利率债收益率日内转为下行，30 年期国债 「26 超长特别国债 02」 收益率下行 0.6BP 报 2.206%，10 年期国开债 「25 国开 20」 收益率下行 0.1BP 报 1.783%， 10 年期国债 「26 附息国债 10」 收益率下行 0.8BP 报 1.707%。
中证转债指数收盘下跌 1.02%，报 503.40，成交金额 841.45 亿元。甬矽转债、福新转债、利柏转债、航宇转债、道通转债跌幅居前，分别跌 12.99%、11.20%、10.31%、9.93%、9.88%。宏图转债、联瑞转债、龙大转债、春 23 转债、天创转债涨幅居前，分别涨 6.59%、6.32%、5.52%、5.28%、3.97%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 5 月 28 日，美债收益率全线收跌，2 年期美债收益率跌 0.62BP 报 4.021%，3 年期美债收益率跌 1.12BP 报 4.067%，5 年期美债收益率跌 2.44BPs 报 4.149%，10 年期美债收益率跌 3.74BPs 报 4.443%，30 年期美债收益率跌 3.74BPs 报 4.972%。
亚洲市场方面，日债收益率多数下行，10 年期和 20 年期日债收益率分别下行 0.2BP 和 4.4BPs，报 2.658% 和 3.577%。
欧元区市场方面，当地时间 5 月 28 日，10 年期法债收益率跌 2.8BPs 报 3.567%，10 年期德债收益率跌 2.5BPs 报 2.960%，10 年期意债收益率跌 2.4BPs 报 3.678%，10 年期西债收益率跌 3BPs 报 3.375%。其他市场方面，10 年期英债收益率跌 4.4BPs 报 4.813%。
【一级市场】
进出口行 3 年期固息债 「26 进出 03(增 4)」 中标利率为 1.4022%，全场倍数 4.47，边际倍数 1.03。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，5 月 29 日以固定利率、数量招标方式开展了 1230 亿元 7 天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率 1.40%，投标量 1230 亿元，中标量 1230 亿元。数据显示，当日 1530 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 300 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种集体上行。隔夜品种上行 0.7BP 报 1.324%；7 天期上行 2.5BPs 报 1.387%；14 天期上行 0.6BP 报 1.387%；1 个月期上行 0.1BP 报 1.39%。
本周央行公开市场净投放 6044 亿元，下周公开市场将有 9089 亿元逆回购到期，其中下周一至周五分别到期 2580 亿元、2490 亿元、1776 亿元、1013 亿元、1230 亿元。此外，下周五还有 8000 亿元 3 个月期买断式逆回购到期。
【机构观点】
浙商银行：短期来看，资金面无忧、期限利差仍在高位、基本面数据空窗期，风险偏好暂时转弱，都为超长端的补涨创造了有利条件，30 年期国债收益率突破 4 月前低或指日可待。
华创证券：在下破 2.22% 甚至 2.20% 阻力位后，超长债可能会受到止盈情绪扰动呈现一定反复，但超长端仍存在利差收窄的机会。关注周末 5 月 PMI 表现能否进一步支撑债市表现。
申万固收：期限利差之所以仍处较高水平，核心原因在于长端和超长端缺乏稳定的配置盘，单纯依靠基金抬久期推动超长债收益率下行难度较大。在 20-30 年期区间，主要买入力量来自公募基金和券商等交易盘，保险和银行等配置盘迟迟未能进场，纯粹由交易驱动，而 10 年及以内利率债，既有银行的配置需求稳定承接，又有交易盘的活跃参与，配置与交易形成合力，收益率下行更为顺畅。
编辑：王柘
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