新华财经北京 6 月 11 日电 （王晓伟） 欧洲央行宣布上调三大核心利率 25 个基点，自 6 月 17 日起执行，旨在对冲中东地缘冲突引发的输入性通胀压力，推动欧元区中期通胀回归 2% 的目标中枢。
受中东地缘冲突持续扰动，区域通胀压力显著攀升。根据欧洲央行最新工作人员基准经济预测，2026 年欧元区整体通胀率均值预计为 3.0%，2027 年回落至 2.3%，2028 年将企稳至 2.0%，达成政策目标。核心通胀 （剔除能源、食品价格） 方面，2026 年、2027 年均预期均值为 2.5%，2028 年降至 2.2%。相较于 3 月预测值，本轮上调了 2026 至 2027 年整体通胀预期，核心原因为能源价格中枢持续上行，且涨价压力逐步向食品、工业品及服务领域传导扩散。经济增长维度，欧元区 2026 年经济增速预计为 0.8%，2027 年提升至 1.2%，2028 年稳步回升至 1.5%；其中 2026、2027 年增长预测值均被下调，主要系中东冲突对大宗商品市场、居民实际可支配收入及市场风险信心的负面冲击超预期、影响更深远。
来源：欧央行 制图：新华财经
当前欧元区宏观经济前景不确定性显著，整体呈现通胀上行风险、经济增长下行风险的双向压力格局。地缘冲突对中期通胀与经济增长的最终影响，取决于能源价格冲击的强度、持续时长，以及后续间接传导和次生通胀效应的扩散规模。欧洲央行本轮更新的多情景预测结果，也充分体现出通胀、经济增长指标的波动区间较大。
本次加息落地后，欧洲央行已具备充足政策缓冲空间，从容应对地缘冲突引发的市场不确定性。后续欧央行将持续密切监测全球及区域经济形势变化，坚持数据驱动、逐会研判的货币政策调整机制，动态校准政策立场。具体利率决策，将结合实时经济金融数据、核心通胀运行态势、货币政策传导效率，综合评估通胀前景及各类潜在风险后审慎制定，不预设固定加息或降息路径。
欧洲央行三大关键基准利率调整细则
欧央行决定 25 个基点的加息幅度。自 2026 年 6 月 17 日起，存款便利利率、主要再融资利率、边际借贷利率将分别上调至 2.25%、2.40%、2.65%。
资产购买计划 （APP） 及疫情紧急购债计划 （PEPP）
目前欧洲央行已停止对到期证券本金的再投资操作，两大购债计划的持仓规模将以平稳、可控、可预期的节奏稳步缩减。
欧洲央行将在政策框架权限内，灵活调整各类货币政策工具，全力保障中期通胀稳固锚定 2% 的政策目标，维持货币政策传导机制畅通高效。同时，央行将持续启用政策传导保护工具，精准对冲无序、非理性的市场波动，防范极端行情干扰欧元区各成员国的货币政策传导，切实落地物价稳定的核心政策使命。
编辑：王姝睿
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