今天，A 股宽基指数集体调整。
截至收盘，上证指数、深证成指分别下跌 1.85%、1.97%，创业板指数、科创 50 指数分别下跌 2.95%、4.02%。市场成交额超过 2.4 万亿元，较昨日缩量近 1700 亿元。
上涨个股、下跌个股数量分别为 2499 只、2861 只，个股涨跌幅的中位数为下跌 0.18%，平均股价指数下跌 2.34%。
7 月 13 日，上证指数跌破 3 月以来的三角形下轨并跌破年线，至今已有 4 个交易日。
一般来说，重要形态跌破，若 3 个交易日内还不能拉上去，那么这意味着调整趋势将延续。
目前，上证指数下方的短期支撑有两个，一是 3 月 27 日低点 3852 点，二是 3 月 23 日低点 3794 点。其中，3794 点附近也是去年 10 月以来的箱体底部，这个位置较为关键。
7 月以来，除 7 月 10 日之外，其余时间杀跌时均未明显放量，没有见到恐慌盘，这也算是调整仍未结束的信号。
当前的行情与去年 9 月前后、今年 1 月前后高度相似。
首先，这三段时间均有主线退潮。
其次，主线退潮后，低位板块反弹与轮动。
最后，低位板块的反弹持续性并不好，即便是有持续性的板块，行情高度也不高。
前期两大主线 AI 硬件、半导体芯片的市值较大，一般来说，若行情要慢慢走好，那么一般有几种情况，比如这两个方向止跌企稳、有新的大板块站出来、市场情绪见底等。
AI 硬件、半导体芯片是本轮调整的主力，仍未见到止跌企稳的信号。而新的大板块仍不明朗，即便是近期上涨的医药等消费类板块，也带不动指数。
今天市场调整，除市场内在因素之外，还有两个重要因素。
一是长鑫科技打新，资金在科技股上兑现。
二是韩国央行宣布加息，导致韩国股市大跌，进而影响 A 股 AI 硬件及半导体芯片两大方向。
上个月日本央行加息，接下来市场会将宏观上的焦点转向美联储。尽管沃什在国会货币政策听证会未透露任何利率路径，但彭博认为沃什的整体措辞仍偏鹰派。
对于美国股市，「股神」 巴菲特表示，当前美股市场愈发由短期投机交易主导，而非长期投资。巴菲特称，当每个人都喜欢 「赌博」 时，就很难找到真正的价值投资。
就在行情疲弱之时，无厘头炒作又重出江湖了。
昨天，市场炒作实验猴概念，今天资金将炒作延伸至 「西游记」，而 「西游记」 的炒作就有点无厘头了。
比如，昭衍新药 （猴哥）、ST 龙大 （八戒）、万里马 （白龙马）、沙河股份 （沙和尚）、西域旅游 （西天取经） 盘中均一度大涨。
这种无厘头炒作，在 A 股历史上并不少见，比如 2024 年 11 月市场炒作证券简称中含有 「东方」 二字或数字的股票，2023 年年末炒作 「龙字辈」「凤字辈」「麻将概念」，2025 年 1 月份炒作跨境 ETF。
无厘头炒作的参与者并非不知其荒诞，而是陷入比傻博弈的囚徒困境。多数人清楚价格早已脱离价值，但寄望于更傻的后来者以更高价接棒。
对于无厘头炒作，达哥认为最好是敬而远之，因为其炒作时间比较短。一旦杀跌，不仅速度快，而且力度大。
板块方面，低位板块轮动反弹，包括传媒娱乐、公共交通、农林牧渔、旅游、酒店餐饮、医疗保健等。在市场风格再平衡背景下，低位板块的反弹是对前期阴跌的修复。
半导体、建材、通信设备等 AI 硬件及其上游方向领跌。
消息面上，台积电今日下午发布 2026 年第二季度业绩并召开分析师会议。台积电预计第三季度营收为 446 亿至 458 亿美元，而市场预期为 431.1 亿美元。
台积电将 2026 全年资本支出指引上调至 600 亿-640 亿美元 （因 AI 智能体需求强劲），此前为 520 亿-560 亿美元。
台积电称，预计第三季需求将持续强劲，人工智能相关需求极其强劲；正全力缩小供需缺口，直至 2030 年，市场需求都将保持旺盛，行业增长趋势非常明确。
来看今天的消息面。
1. 商务部：将根据国内外氦气供需变化适时调整出口管理。
2. 英伟达发布多款物理 AI 产品，两款机器人计算模组明年上市。
最后，达哥作一个总结：市场仍未见到调整结束的信号。当前行情最大的问题是没有预期，导致资金不敢进连续调整的个股，同时也担心强势股补跌。整体而言，耐心等待市场止跌企稳，在止跌企稳之前，多看少动或者控仓较为合适。
机会方面，关注第二季度业绩爆发式增长个股，尤其是最近两年及最近 3 个月涨幅不大的个股。行情疲弱，此类个股有迎来错杀的机会。
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（张道达）
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