文 | 定焦 One，作者 | 金玙璠，编辑 | 魏佳
8 月 1 日，新势力照例交出 7 月成绩单。
7 月是传统车市淡季，乘联会预估，当月国内狭义乘用车零售约 152 万辆，同比下降 16.8%。大盘在往下走，新势力榜单的分化却更明显。
零跑交付 10.1 万辆，同比增长 102%，成为国内第一家月交付破 10 万的新势力，独自站在第一档。鸿蒙智行交付 4.5 万辆，位列第二，但同比已经连续第二个月下滑。第三档挤了四家，小鹏 3.8 万辆、蔚来 3.6 万辆、理想 3 万辆出头，小米超 3 万辆。
传统车企这边，头部玩家的差距同样在拉大。
比亚迪 7 月总销量接近 42 万辆，同比增长 22%，出口近 18 万辆，同比增长 124.3%。旗下方程豹交付 4.1 万辆，同比涨幅 190%，这个体量已经逼近鸿蒙智行。腾势单月接近 2 万辆。
奇瑞集团 7 月销量 27.7 万辆，同比增长 23%，其中出口 20.3 万辆，同比增长 70.1%，连续五个月刷新中国汽车单月出口纪录。
吉利 7 月销量 25 万辆出头，海外出口连续两个月超 10 万辆，同比增长 202%，创单月出口新高。旗下极氪交付 3.6 万辆，同比增长 111%，创历史新高。
此外，长安系三家表现分化，启源近 4 万辆 （同比增长 39.5%）、深蓝 2.9 万辆 （同比增长 7.5%）、阿维塔 7626 辆 （同比下降 24.2%）；广汽昊铂埃安 3.5 万辆 （同比增长 31.7%）、北汽极狐 2.35 万辆 （同比增长 150%）、东风岚图 1.3 万辆 （同比增长 8.7%）。
今年以来的趋势是，传统车企孵化的品牌正在挤进榜单的中间位置，新势力之间的销量差距只会更大。竞争还在加码。7 月 16 日，理想、小鹏、零跑等六个品牌，在两个半小时内连发 7 款新车，价格从 12 万打到 35 万。这批新车 8 月起陆续交付，榜单的座次还会再变。
01. 前两名，一升一降
在 7 月的交付榜单上，前两名的座次没有变化，但两家的走势相反，零跑破了 10 万，鸿蒙智行同比连降两个月。
零跑：首破 10 万，但仍有销量压力
零跑 7 月交付 101267 辆。在传统淡季，它是怎么卖到 10 万+的？国内靠新车和促销放量，海外贡献新增量。
零跑 6 月起密集推新车，量集中在 7 月释放：C 系列三车升级了座舱芯片和 800V 平台，B01、B10 切入 10 万元级市场。同期推出的 「暑价来袭」 权益和四项终身质保，进一步降低了消费者的购车决策门槛。
销量结构方面，零跑特别强调，高端的 D19 当月交付 10043 辆，单月破万确实说明品牌向上有了进展，但它在总交付量中的占比不到 10%。
真正撑起规模的，依然是面向大众市场的产品矩阵：3 月底上市的 A10 在 7 月交付 28593 辆，占总交付近三成；B、C 系列的任务是扩大中段市场覆盖，把 800V 快充、零重力座椅、AR-HUD 下放到 10 万元级，本质还是用 「低价高配」 策略吸引消费者。
图源 / 零跑官网
海外市场进一步放大了零跑的规模。公司披露，上半年海外卖出近 10 万辆，已超过去年全年；据行业测算约 9.63 万辆。其中，二季度出口占比 20% 以上。大盘缩水的背景下，海外有这个量级的，六家新势力里只有零跑能做到。
不过，零跑的销量压力依然不小，瓶颈首先在产能。前 7 月累计交付约 45.7 万辆，全年目标 （105 万辆） 完成率约 44%，剩下 5 个月月均得交付 11.8 万辆，比 7 月还要高出约 1.7 万辆。零跑高级副总裁曹力在 B01、B10 上市时提到，自己更担心工厂持续要车，一个工厂一个月的产能也就 3 万多辆。继续卖到 10 万辆以上，零跑既要稳住现有车型的量，又要让新车持续提供增量，供应链和品控也不能出差错。
鸿蒙智行：同比连降两个月，8 月看 M9
排在第二位的是鸿蒙智行，7 月交付量为 45046 辆，连续第二个月同比下滑。与零跑、小鹏等单一车企口径不同，鸿蒙智行是一个跨伙伴的生态合并口径，涵盖了问界、智界、享界等多个品牌。
上个月还公布了问界、智界的分品牌和尚界单一车型的销量，7 月截至目前尚未公布分品牌销量，只提到智界 V9 交付突破 1 万台；赛力斯也未发公告。
数据上，鸿蒙智行 7 月确实在承压，环比下降 11%，同比下滑 5%。回落的原因不复杂。6 月是上半年收官月，鸿蒙智行随行业冲量，交付冲上 5 万+的年内高位，透支了一部分需求。7 月没有新车，也没有促销，又是传统淡季，交付跟着往下走。更关键的是车型节奏，上半年最大的增量是问界 M6，上市 54 天交付破 3 万，但到 7 月，这批订单基本消化完了，增量自然回落；问界 M9 的月销有限，新的走量车型还没接上。
不促销也有不促销的考虑。华创证券的数据显示，7 月下旬行业折扣率环比持平，价格战打了半年，进入僵持期。鸿蒙智行 7 月的动作都在软件端：月末推送暑期 OTA，ADS 5 和鸿蒙座舱一次给了 34 项新功能；享界 G9 还拿到了北京 L3 路测牌照。不过，关注新势力的渠道人士 Ryan 表示，从行业节奏看，获批 L3 路测牌照后通常还需数月完成验证与准入流程，G9 在 8 月交付的概率较低。
此外，鸿蒙智行首款 FUV（定位类似 「跨界多功能车」） 智界 RX 在 7 月底宣布 8 月开启小订。据汽车博主爆料，智界 RX 已经路测。从路测到正式交付通常还需一定周期，8 月正式交付的可能性也比较低。
Ryan 判断，鸿蒙智行 8 月能不能把增长拉回来，还是要看问界 M9 能否上量。
02. 小鹏蔚来，只差两千辆
第三、第四名分别是小鹏和蔚来，两家只差两千辆出头。前者同比只增长了 3.6%，后者同比上涨了 71%。
小鹏：订单火爆，交付滞后
小鹏 7 月交付 38027 辆，比 6 月回落了 5.2%，同比微增 3.6%。总结小鹏的这个月：新旧产品切换期，新车热度高，但交付未能同步跟上。
7 月中旬，小鹏推出了 MONA L03，正式售价 12.38 万，比预售价降了 2 万，上市初期订单火爆，但 7 月几乎没有交付贡献，产能爬坡是瓶颈。新一批打算买现款的用户开始持币观望。花旗的调研提到，有客户转去比较竞品。
小鹏官方表示，8 月将加快 L03 的全国规模交付。花旗预计 L03 在 8 月交付 8000 到 10000 辆，9 月约 15000 辆。
所以，小鹏 7 月的交付主要依赖老车型，且高端线遇到了些麻烦。
图源 / 小鹏官网
交付量大头还是 MONA M03、P7+/G6/G7。据 Ryan 分析，受 L03 发布影响，MONA M03 月销量有所回落。作为 MONA 系列的 SUV 版本，L03 与 M03 价格带相近，两款车存在竞争。
高端车型 GX 与 X9 贡献有限：GX 产能有所提升，但交付节奏依然受制约；X9 7 月爆发高温空悬故障，小鹏宣布召回 33473 辆。
今年前 7 个月，小鹏交付了 20.4 万辆，要完成 55 万到 60 万辆的年度目标，剩下 5 个月需月均交付 7 万到 8 万辆，是 7 月交付量的两倍左右。指望基本都压在 L03 身上，订单想持续火爆，产能要跟上。
蔚来：冲量回落，涨价保毛利
排在第四的蔚来，是另一种情况。它在 7 月交付了 35934 辆，同比增长 71.0%，在六家里同比增速最高。前七个月，蔚来累计交付 227057 辆，同比增长 68.0% 。从总量上看，蔚来已经走出了去年的低谷，重回高速增长的轨道，年度目标 （45.6 万到 48.9 万辆） 完成率是 46.4% 到 49.8%。
但蔚来整体环比下降了 11.5% ，是今年 2 月以来第一次明显回调。
分品牌看，都出现了环比下滑。蔚来主品牌交付 20008 辆 （环比下降 8.7%），乐道交付 10155 辆 （环比下降 13.5%），firefly 萤火虫交付 5771 辆 （环比下降 16.9%）。
定位在 15 万至 30 万元的乐道和萤火虫，7 月合力贡献了 44% 的交付量，确实帮蔚来的盘子做大了。但这个月，三个品牌之间没能互相补位。
蔚来 7 月其实是有动作的。7 月 9 日，起售价 38.28 万的 ES8 大五座版上市，第二天就开始交付。按理说，新车上阵多少能拉一波量。但从结果看，主品牌不仅没涨，反而跌了 8.7%。大五座版在 7 月只有 20 天左右的交付期，产能还没完全释放；同时，BaaS 方案把门槛拉到了 27.48 万，能吸引新客，但也难免让一部分原本打算买 ES6 或 ES8 六座版的人转投大五座，变成了 「左手倒右手」。
值得一提的是蔚来的价格策略。当零跑这些对手在 7 月砸出大几万的限时权益抢单时，蔚来不仅没跟，反而给部分主力车型涨了 5000 到 1 万块钱。李斌在 7 月中旬的沟通会上表示：铝、铜、碳酸锂都在涨，ES8 单车成本涨了快 2 万。在成本倒逼下，蔚来选了保毛利。
但涨价这条路能不能走通还需观察，Ryan 的判断是，关键看 8、9 月，ES8 大五座放量之后，乐道和萤火虫能不能在不降价的大盘里守住量。
03. 都在 3 万档，都在等新车
第五、第六名都在 3 万辆出头，理想卡在新老车型切换；小米连续第四个月停在这个水平，不过近几个月，小米的数据一直略低于实际上险量。
理想：唯一双降，等一辆新车救场
理想汽车 7 月交付 30468 辆，同比微降 0.9%，环比下降 1.4%，是头部新势力里唯一同比、环比双降的品牌。虽然降幅相比 6 月 （同比下降 14.8%） 有所收窄，但前七个月累计交付 223940 辆，同比下降 4.6%，说明现在的理想还在 「难熬」 的阶段。在今年头部新势力普遍同比大涨的背景下，理想是少数几个负增长的品牌。
理想的 7 月，可以总结为两点：
一是新老车型的换代。曾经的 「走量王者」L6 完成换代，新一代 L6 一口价 24.98 万，与 50 万级的 L9 同代同芯。里昂证券认为这个价格在细分市场里很有吸引力。但月中才上市，对 7 月交付的贡献有限，真正的考验在 8 月，新 L6 的第一个完整交付月。
二是纯电主力车型意外 「闪腰」。7 月中下旬，i6 因前大灯供应出了问题，少排产了约 4000 辆。官方 7 月 27 日出面说明，供应和生产已经恢复正常。
图源 / 理想官网
供应链波动是 7 月销量不佳的原因之一，这侧面说明：理想对单一车型的依赖过重。关注新势力的投资人 Alex 也注意到，理想今年的 L 系列改款主要是配置升级，他认为李想的心思已经不在眼前的车上了，他的战略关注的是三五年后。
7 月初，摩根士丹利把理想 2026 到 2028 年的销量预期下调了 8%。资本市场也提前投了票，理想股价今年以来下跌了 46%，7 月公司自己还在回购股份。
按约 48.8 万辆的年度目标算，理想在剩下的 5 个月里，每个月得卖出约 5.3 万台才能完成。Ryan 的判断是，等新 L6 和新 L8 上量，理想回到 4 万辆并非没有可能。只是即便回到 4 万，离月均 5.3 万的达标线仍有缺口，得靠新 L6 成为下一款 i6 级别的爆款才行。
小米：促销加码，还是 3 万辆
小米 7 月交付超 3 万辆。这个月，小米促销端的动作不少。新一代 SU7 给出首付 4.99 万元起、月供低至 538 元的金融方案，限时购车权益最高 6.1 万元，7 月 14 日还开了少量现车，最快 2 小时提车。
Alex 分析，上市初期攒下的订单池基本见底了，7 月这轮促销的本质是加速转化存量订单，在新车上市前守住交付基盘，往后每个月卖多少，更多看当期新增订单。
如果按小米全年 55 万辆的目标，扣除前七个月大约 21.5 万辆的累计交付 （按 7 月 3 万辆下限估算），剩下的 5 个月，小米平均每个月要交出近 6.7 万辆车。
这就意味着，小米不能停在 3 万辆的 「舒适区」，交付量得在短时间内翻一倍多。
靠现在的 SU7 和 YU7 两款车，能撑起单月 6.7 万的量吗？难度极大。这也就解释了为什么小米在 7 月底发布了全新的增程 SUV 系列 「小米澎程」（Sky Nomad），并直接开启了 N70 Max 和 N90 Max 的预售。
但澎程 9 月才上市交付，产能爬坡再花一两个月，真正能冲量的时间只剩四季度。接下来两个月，小米大概率还是月均 3 万辆的水平。
04. 结语
单月排名受交付节奏影响很大。把六家 1 到 7 月的交付加在一起，和 2025 年全年收官时的座次对比，格局已经变了。
2025 年全年的六强座次是零跑、鸿蒙智行、小鹏、理想、小米、蔚来。7 个月过去，前两名的差距拉大到了 17 万辆，这个第一已经没有悬念。腰部座次洗牌了，蔚来从去年全年的第六爬到第三，理想、小米守在第四、第五，小鹏从第三落到了队尾。
从年度目标完成率来看，最从容的是蔚来，下半年月均交付 4.6 万辆以上就能达标。零跑目标最高，月均得接近 12 万辆。小鹏、小米、理想的达标线分别是月均 7 万到 8 万辆、6.7 万辆、5.3 万辆，都远高于这三家 7 月 3 万多的交付水平。
六家拉开了梯队，背后的分水岭是产品结构。往上走的零跑和蔚来，都是多条产品线同时出量，一个靠四个系列加海外，一个靠三品牌。原地踏步或往下掉的三家，都卡在对单一车型或单一周期的依赖上。小鹏、小米、理想都把指望押在了还没规模交付的新车上。产能、供应链和交付周期，是下半年排名的决定因素。