新华财经北京 6 月 26 日电 当地时间周三，美联储投票通过了一项提案，拟修改适用于包括美国银行、摩根大通和高盛集团等在内的美国大型银行的强化补充杠杆率 （eSLR） 规则。此举旨在回应大型银行对现行规定的担忧，即该规则限制了它们持有更多美国国债的能力，并削弱了其在价值 29 万亿美元市场中充当中介的功能。
根据提案，控股公司的资本要求将从现有的 5% 下调至 3.5% 至 4.5% 之间，而其银行子公司的相应要求也将从 6% 调整至同一区间。美联储主席杰罗姆·鲍威尔指出，由于银行资产负债表上相对安全资产的比例显著增加，重新评估这些规则是必要的且负责任的做法。
鲍威尔支持修订补充杠杆率标准，以帮助加强银行作为国债市场中介的作用。鲍威尔周二在众议院金融服务委员会的听证会上表示：「当杠杆率具有约束力时，就会阻碍银行从事低利润率、相当安全的活动，比如国债市场中介。」
然而，并非所有监管者都赞同这项改革。美联储理事巴尔和库格勒反对上述拟议改革，认为这不会有助于美国国债市场，尤其是在压力时期。巴尔特别强调，该计划将大幅减少银行级资本，增加银行倒闭的风险。
另一方面，美联储副主席鲍曼则表示，调整措施将增强美国国债市场的韧性，减少市场失调。她指出，现行的补充杠杆率 （SLR） 规则已对美债市场流动性造成了 「意想不到的限制」，并呼吁重新评估这一监管工具。鲍曼还提到，监管改革应聚焦于调整总体杠杆率框架，而非简单地豁免国债资产，并强调需要将社区银行与大型金融机构的监管标准分离，避免 「一刀切」 政策挤压中小银行的生存空间。
此次提案提议将美国国债等低风险资产排除在 ESLR 计算之外，预计可使八大银行的资本要求总额减少 130 亿美元，总损失吸收能力 （TLAC） 要求下降 5%。这将直接降低银行的资本负担，使其在危机中更灵活地增持国债，并增强日常运营的资金灵活性。
2018 年生效的补充杠杆比率 （ESLR） 要求银行对所有资产 （包括美国国债等低风险资产） 按统一标准计算资本，旨在作为风险加权资本规则的补充。其设计初衷是防止银行在危机中过度依赖低风险资产，但批评者认为这一 「一刀切」 做法可能限制银行在压力时期增持国债的能力。
2020 年新冠疫情期间，美联储临时放宽 ESLR 限制，允许银行持有更多国债以支持市场流动性，但该豁免于 2021 年到期。此后，银行界持续呼吁永久调整规则，认为现有框架抑制了其应对市场波动的灵活性。
通过放宽 ESLR，银行可在危机中更灵活地增持国债，同时降低日常资本负担。美联储的最新提案被银行业视此为部分胜利，因其长期主张区分资产风险权重。但监管层强调需平衡 「支持国债市场」 与 「防范金融风险」，避免银行将释放的资本用于分红而非增强抗风险能力。
公众现在有机会在未来 60 天内对这项提案提出意见。在此期间，银行业预计将争取更多的豁免或进一步的规则放松。随着讨论的深入，这项提案的最终形态及其对金融市场的影响仍有待观察。美联储将于 7 月 22 日专题讨论银行资本问题，推动 「简单改革」 以增强市场抗风险能力，平衡安全性与效率性。
编辑：崔凯
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