每经记者｜郑步春 每经编辑｜彭水萍
周三，沪指冲破 3500 点后有所回落，最终多数个股下跌。截至收盘，上证综指跌 0.13% 至 3493.05 点；深综指微跌 0.04%，创业板综指微跌 0.04%，科创 50 指数小跌 0.89%，北证 50 指数小跌 0.75%。全 A 总成交额为 15274 亿元，较周二的 14746 亿元稍有放大。
从盘面来看，银行、多元金融、创新药、传媒娱乐、互联网等板块上涨。多数个股下跌，其中有色金属、保险、矿物制品、船舶、半导体等板块跌幅领先。
上午统计局公布的中国 6 月 CPI 为 「同比涨 0.1%」，高于预期的 「持平」，也高于 5 月的 「同比跌 0.1%」；6 月 PPI 为 「同比跌 3.6%」，跌幅为连续第四个月加大，既弱于 5 月的 「同比跌 3.3%」，也弱于预期的 「同比跌 3.2%」。
虽然 CPI 数据比较平稳，但 PPI 仍然给出不佳信号。从 A 股的实际表现来看，应该也很难说市场对上述物价指标做出了正面反应。从历史经验来看，在绝大多数情况下，当 A 股中的银行股上涨时，通常反映了市场谨慎情绪占据上风。
接下来一周多，还有更多的 6 月份经济指标公布，如零售等数据，希望能出现更多的经济好转信号。
周边市场方面，隔夜美股三大股指涨跌互现，涨跌幅均较小。周三港股也出现回落，恒指跌 1.06%，恒生科技指数跌 1.76%，差不多恰好将周二的涨幅回吐。
汇市方面，美元于本周一反弹后即转变为横盘震荡，此后涨跌相当细微。人民币汇率表现弱于美元指数，呈连跌态势，至周三傍晚时段，离岸人民币汇率暂于 7.186 上下波动。
隔夜美国总统特朗普又出惊人言论，他在内阁会议上表示，针对铜产品的关税调查即将结束，最终将对铜征收 50% 的进口关税，同时他还威胁对医药产品征收高达 200% 的关税。
在上述惊人言论爆出之后，美盘铜期货瞬间暴涨 18% 左右，最终收涨约 13%，然而伦敦、上海等其他地区铜期货下跌。另从 A 股的相关个股来看，周三江西铜业、云南铜业等高开低走并最终以绿盘报收。
全球各地铜期货及铜相关个股表现出现反差，应与美国之前已抢运并囤积了大量的铜库存相关，市场怀疑一旦美国上述的高额铜关税开始实施，那么短期内 「抢运」 风潮势必就会消失，而这极可能会对美国之外的铜需求构成短暂压力。
后市方面，从 A 股这两天量能有所放大来看，或许反映了市场参与资金正悄然增加，故投资者应将量能放大视为有利因素。
不过，由于内外部的许多重大不确定性仍未出清，预计 A 股短期内仍将延续盘整行情，一时之间可能难大涨大跌，待上市公司中期业绩明朗了一大部分或政策面有更大的动作后，A 股向上突破的时机才更成熟。
在选股方面，投资者当前最应提防的是中期业绩预告，对行业或上市公司缺乏研究的投资者一般应回避业绩确定性较弱的品种。
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