据央视新闻的消息，英伟达创始人兼 CEO 黄仁勋今天透露了两个消息，一是美国已批准 H20 芯片销往中国，二是英伟达将推出 RTXpro GPU。
H20 芯片是 H100 的简化版，其算力仅为 H100 的六分之一。H20 芯片是英伟达可以向中国出口的最先进的 AI 芯片。
尽管 H20 芯片在性能上不如 H100，但其在集群模式下通过增加芯片数量可以实现接近 H100 的算力。H20 芯片解禁，可以满足部分国产大模型训练和推理的需求，有利于国内 AI 模型的硬件和软件能力进一步提升。
信达证券指出，H20 作为英伟达面向中国市场的主力合规 AI 芯片，其恢复供应或将满足国内积压的部分算力需求。此前因许可证不确定性导致的产业链订单延迟与观望情绪，将有望缓解。英伟达核心供应商的订单可见度与出货节奏，或将回归明朗，下半年起业绩增长动能有望继续增强。
开源证券表示，合规芯片 H20 恢复销售，有望缓解国内算力 「缺芯」 问题，利好国产 AIDC 全产业链。
自从 AI 出现后，很多人在思考哪些人或哪些行业容易被淘汰。对于这个问题，达哥找到了 《Fareed Zakaria GPS》 近日对黄仁勋的专访。
黄仁勋的观点可以总结为：有想法的人，可以用 AI 来做事，不会被淘汰；而没有想法的人，很容易被 AI 淘汰。
我们回到市场。
今天，A 股三大指数涨跌不一。截至收盘，上证指数下跌 0.42%，深证成指、创业板指数分别上涨 0.56%、1.73%。
沪深两市成交额达到 16121 亿元，较昨日放量 1533 亿元。整个市场有超过 4000 只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为下跌 1.06%。
昨天，达哥在文章中提到，目前上证指数 30 分钟、60 分钟级别都出现顶背离共振，叠加上周五的放量长上影线及参考历史案例，达哥认为要做好震荡或回调的准备。
今天的市场走势验证了达哥的判断，上证指数盘中一度下跌 36 点。此外，市场还出现了一个不太好的现象，那就是上证指数跌破了 6 月 30 日以来的上升趋势线。
目前，上证指数短期面临两个压力位：3532 点、3555 点。倘若不能先站上 3532 点，那么市场就有继续回调的动力。
板块方面，受到黄仁勋称美国已批准 H20 芯片销往中国的消息影响，涉及 AI 硬件的通信设备、元器件、CPO 概念、英伟达概念、液冷服务器涨幅居前，尤其是英伟达产业链迎来了爆发。
除了 H20 芯片的消息刺激之外，AI 硬件方向近期也持续受到中报业绩的驱动。
比如鹏鼎控股预计上半年净利润同比增长 52.79%~60.62%，新易盛预计上半年净利润同比增长 327.68%-385.47%。工业富联、沪电股份、华工科技、光迅科技、锐捷网络、生益电子、华勤技术等算力股的业绩均有较大幅度增长。尤其是新易盛业绩超预期，印证了算力产业链的高景气。
国盛证券指出，上周，北美 AI 龙头中代表网络需求的博通、代表客户景气度的 Core Weave 和全球 AI 算力芯片龙头英伟达均大幅超越前高，彰显市场对 AI 算力的热情仍持续高涨。
国盛证券还表示，GPU 等高性能芯片的大量需求，将带动相关配套设备如光模块、PCB、交换机等需求激增，而国内龙头厂商将在硬件设备高速迭代的趋势中，凭借其客户份额的领先优势、技术先发优势以及在其专业领域的积累优势形成护城河，率先受益于行业高景气度，进一步抢占市场份额。
在 7 月 6 日的文章中，达哥提到，算力的 PCB、CPO 已经为 AI 硬件打了样，后续像液冷、电源、铜缆等也有炒作的潜力。今天，液冷服务器板块指数上涨 1.92%，再创本轮新高。
人形机器人方面，宇树科技创始人&CEO 王兴兴表示，人形机器人虽然现在处于行业发展早期，但在未来 3 年-5 年的时间将会加速在行业应用落地，比如工业场景、服务场景以及一些危险场景开始尝试落地和应用。今年宇树科技机器人的出货量相对于去年有明显的增长。
昨天，PEEK 材料、减速器、人形机器人几个板块指数均对横盘震荡区间有所突破，后市重点关注是否会出现标志性上涨 K 线。
苹果产业链方面，根据天风国际证券分析师郭明錤发布的最新信息，苹果公司已确认其首款折叠屏 iPhone 的关键决策与 2026 年下半年量产计划。苹果放弃自研折叠屏技术，决定采用三星显示 （Samsung Display） 的无折痕屏幕方案。
富士康将于 2025 年第三季度末或第四季度初 （约 9 月底至 10 月初） 启动折叠 iPhone 的试产流程，计划于 2026 年下半年正式量产，首批出货量将支撑 2026 年市场需求。
来看一下消息面。
1. 国家统计局副局长盛来运表示，下半年消费政策还会继续加力。要以更大力度来推进房地产止跌回稳。
2. 国家统计局：6 月份社会消费品零售总额同比增长 4.8%，规模以上工业增加值同比增长 6.8%。
3. 央行开展 14000 亿元买断式逆回购操作。由于 7 月共有 12000 亿元买断式逆回购到期，因此实现 2000 亿元买断式逆回购净投放。
4. 遵义市红花岗区餐饮行业商会喊话美团淘宝：外卖补贴已造成市场混乱，呼吁停止 「内卷式」 补贴。
最后，达哥作一个总结：今天上证指数跌破 6 月 30 日以来的上升趋势线，加上 60 分钟级别出现顶背离共振，这意味着震荡回调的隐忧开始增强，明天需重点关注 3532 点能否突破。若能突破，则隐忧有望解除；若不能突破，则要提防指数继续震荡回调。操作上，不激进，适当保守一些。
板块方面，继续关注中报业绩超预期的公司，新易盛、鹏鼎控股等公司的业绩已印证算力产业链的高景气；中期继续研究非银金融及金融科技。
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（张道达）
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