新华财经北京 1 月 31 日电 （记者陆宇航） 国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会 31 日发布的数据显示，1 月，中国制造业采购经理指数 （PMI）、中国非制造业商务活动指数和中国综合 PMI 产出指数分别为 49.3%、49.4% 和 49.8%，比上月下降 0.8 个、0.8 个和 0.9 个百分点。
受访专家普遍认为，季节性因素、出口环境变化等成为拖累因素。但与此同时，生产继续保持扩张，金融市场活跃度显著提升。后续，经济回稳运行具备良好基础，要持续引导释放相关需求，推动经济高质量发展向深向实。
市场需求趋稳 制造业新动能延续扩张
1 月，我国制造业市场需求在上月基础上有所放缓，新订单指数为 49.2%，较上月下降 1.6 个百分点。
「由于多地气温进一步下降，加上春节假期临近，大量工地、工厂等的施工作业活动有所放缓，带动相关需求趋于收缩。此外，2025 年 12 月部分行业冲击全年目标，在一定程度上透支了部分需求，从而影响了 1 月份市场需求释放。」 中国物流信息中心分析师文韬分析，「同时，出口环境有所变化，部分国际市场的进口政策或规则出现变化，对我国产品出口的影响有所扩大。」
尽管当前市场需求有所放缓，但企业预期保持乐观。「生产经营活动预期指数为 52.6%，继续高于临界点。」 国家统计局服务业调查中心首席统计师霍丽慧表示，农副食品加工、食品及酒饮料精制茶等行业生产经营活动预期指数连续两个月位于 56.0% 以上较高景气区间，相关企业对近期行业发展信心较强。
文韬亦认为，从企业感受来看，市场需求不足的问题趋于缓解。「1 月反映市场需求不足的制造业企业比重为 54.9%，较上月下降 9.4 个百分点，意味着当前的市场需求放缓属于正常变化，市场需求趋稳运行态势没有改变。」
值得关注的是，1 月生产指数为 50.6%，高于临界点，制造业生产保持扩张。与此同时，1 月高技术制造业 PMI 为 52.0%，连续两个月位于 52.0% 及以上较高水平。装备制造业 PMI 为 50.1%，保持在扩张区间。分析其中原因，东方金诚首席宏观分析师王青认为，全球 AI 投资热潮推动芯片等高技术产品出口走强，以及国内大规模设备更新政策等产生了带动效应。
「整体来看，近期政策坚持精准调控、稳进提质，既通过结构性工具破解中小微民企、科创、绿色等领域融资难题，又依托消费提振与财政金融协同激活内需，兼顾短期稳增长与长期产业升级。」 中国民生银行首席经济学家温彬表示，下一阶段，需关注春节期间各项景气指标的表现，以及春节之后的复工强度。
「后期，制造业景气度将主要受出口增速变化、国内房地产市场走势、稳增长政策出台的节奏和力度牵动。」 王青说，在年初 「一揽子结构性政策」 发力后，二季度货币政策有望实施降息降准，财政政策在促消费、扩投资方向也将全面加力，今年稳增长政策节奏有可能适度提前。
国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群建议：「要显著扩大政府公共产品投资规模，有效扩大需求、增加企业订单，充分发挥好政府宏观经济治理对市场失灵的有力矫正作用，尽快巩固和增强经济回升向好的基础。」
金融业活跃度显著提升 服务业景气度有望回暖
1 月，服务业商务活动指数较上月小幅下降 0.2 个百分点，连续 3 个月稳定在 49.5% 左右，新订单指数较上月小幅下降 0.2 个百分点，连续 2 个月略高于 47%。
值得一提的是，1 月金融业商务活动指数较上月和去年同期均有明显提升，升至 65% 以上；新订单指数较上月和去年同期也有不同程度上升，保持在 60% 以上。上述指数均连续 3 个月环比上升。
「金融活动持续发力、新动能发展态势稳健以及部分节日消费相关行业表现良好，是服务业稳定运行的支撑因素。」 中国物流与采购联合会副会长何辉表示。
「元旦假期过后、春节来临之前，居民旅游出行等服务行业处于淡季。」 王青表示，「受年初银行信贷投放大幅增加、股市高位运行等影响，1 月金融业商务活动指数明显提升。另外，当前数字经济和人工智能发展较快，信息服务业等新动能行业持续处于较高景气水平。」
在中国物流信息中心分析师武威看来，金融活动持续升温，在适度宽松货币政策的引导下，信贷投放和直接融资等多渠道协同发力。「从预期看，随着金融政策环境的持续优化，金融企业对未来市场预期保持乐观，业务活动预期指数连续 2 个月上升，升至 71% 以上。」
武威预计，2 月春节消费将全面带动消费相关服务行业景气度的提升。「从预期看，服务业业务活动预期指数为 57.1%，较上月上升 0.7 个百分点，连续 2 个月环比上升，显示服务业企业乐观预期有所升温。零售、餐饮、住宿、铁路运输、航空运输和文体娱乐相关行业的业务活动预期指数均在 55% 以上，显示上述行业对春节消费的提振作用保持乐观预期。」
编辑：王春霞
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