继两笔算力订单接连以解约、“ 缩水” 的方式发生意外后，公司目前最大的一笔算力超级订单也宣告“ 夭折”。3 月 12 日晚，鸿博股份连发两则公告，令投资者喜忧参半。
喜的是，公司与北京京能国际控股有限公司 （以下简称“ 北京京能”） 的算力合同在历经订单金额“ 缩水”3 成、比原计划延迟 16 个月、需要支付合计 4000 多万元违约金及补偿金的情况下，终于在 2025 年完成验收。
忧的是，2022 年轰轰烈烈转型算力以来，公司这笔与北京百川智能科技有限公司 （以下简称“ 百川智能”） 签订的 13.82 亿元合同被宣告解除，该笔合同自签约至今已有 15 个月，亦是鸿博股份最大的算力业务订单，而在解除前尚未产生收入。
按照公司的说法，解约缘于“ 不可抗力因素”，但仍有疑问萦绕：例如，在去年 6 月投资者急切追问该订单的进展时，公司曾表示涉及该合同的首批设备已到位，显然给出了乐观预期，加之双方又是约定按月结算。此种背景下，9 个月后为什么是以 0 收入且互不担责的方式宣布解约呢？
此外，这笔订单在签署合同时即约定百川智能需预付款 2500 万元，但直至合同解除，未见预付款踪影。在公告中，鸿博股份亦未像此前解除类似合同时交代清楚双方的款项往来明细。结合以上，这不禁让人好奇双方“ 尽力促成项目落地” 愿景背后的诚意。
披露信息有出入，预付款交待不明
此次宣告解除的重大合同，是英博数科与百川智能在 2023 年 12 月 4 日签署的 《云服务协议》。
这笔合同于鸿博股份而言意义特殊，是公司高调跨界算力以来斩获的最大一笔算力订单，彼时号称“ 中国最大公开算力云服务协议”，总金额 13.82 亿元。
按照合同约定，英博数科应向百川智能提供一定规模的英伟达智算服务器所有的算力和资源以及配套软件、应用、技术服务，合同期限为三年，自 2024 年 1 月 30 日至 2027 年 1 月 31 日。
对于合同解除原因，鸿博股份提到“ 受不可抗力因素影响，原合同已无法继续履行”。
需要注意的是，该笔合同在宣告解除时仍“ 尚未产生收入”。对照原合同可知，该合同期限较长，但双方原约定的是每月结算实际费用，且英博数科应分别在不晚于 2024 年 1 月 30 日、2024 年 4 月 30 日前分两批交付协议约定的英伟达 DGX/HGX H 系列智算服务器。
眼下距离合同签订已时隔 15 个月，毫无动静的表现在 2024 年算力需求爆发式增长，企业竞相技术升级的大背景下，显然已经超出常规意义上的订单延迟。此外，0 收入亦与公司此前披露的信息存在出入。
近一年来，由于事关这笔超级订单的相关进展信息披露较少，在投资者互动平台上，追问该合同进展成了投资者的焦点之一，鸿博股份也曾在 2024 年 6 月表示“ 项目进展稍有延后，目前用于该合同的首批 GPU 服务器集群设备已到位”，一度给投资者吃下“ 定心丸”。
来源：互动易
但体现在进度条上，依然纹丝不动。截至 2024 年半年报披露日即 2024 年 8 月 31，鸿博股份披露，与百川智能的这笔合同仍“ 尚未开始产生收入”。
既然与合同匹配的设备已经在 9 个月前到位，通常意义上意味着已经开始履约，且双方是根据需求按月结算，为什么最终是以“ 受不可抗力因素影响” 且 0 收入的方式解约呢？
对此，钛媒体 APP 以投资者身份咨询鸿博股份证券部，相关工作人员未正面回答该问题，重复表示解除合同是因为“ 不可抗力因素”，双方协商不承担任何责任，同时表示，公司与百川智能的合作早在 2023 年开始，其他订单未达到披露标准。
此外，钛媒体 APP 留意到，按照与百川智能的原协议约定，2023 年 12 月 4 日签署合作协议后，“ 百川智能将支付算力预付款 2500 万元，这笔预付款将在服务过程中优先抵扣资源使用费。” 但根据已披露信息来看，鸿博股份从未提及该笔预付款，在解除合同时也未像解除其他算力合同一样交待预付款往来情况。
原合同内容与解约公告对照
这是否意味着，在鸿博股份已经采购设备的情况下，百川智能依然未支付预付款？如果如此，合同解约时理应涉及款项往来或违约金问题，为什么公司未详细交代？
此外，如果正如公司所说去年 6 月首批合同相关设备已到位，但最终合同以 0 收入的方式解约，这是不是意味着订单在合同解除前已经显露异常迹象？
对于如此重要的合同，如果本着对投资者负责的态度，公司应该更详细披露在相关设备已到位的情况下，公司依然 0 收入和互不担责式解约的背景。
对此，上述工作人员表示，该问题涉及商业内部细节，证券部不了解数据，关于该问题“ 后续再跟进一下”。
算力转型从高期待到意外频发
自 2022 年牵手英伟达高调跨界算力，鸿博股份 2023 年接连披露三笔重大算力合同，规模合计超过 27 亿元。尽管期间公司突发实控人变更、董事长辞职、算力转型重要人物被解聘、公司沦为“ 无主” 等一系列意外事件，但这种体现在订单上的“ 繁荣” 依然不断将鸿博股份推向高位。（详见：鸿博股份二次“ 躁动” 背后：算力妖股的虚与实｜钛媒体深度）
贯穿这三笔订单签订日期的这段时间，鸿博股份在资本市场热度飙升，2023 年下半年，公司股价一度较 2023 年初暴涨近 6 倍，曾创下 45.29 元的历史新高。
但这种在转型初期看似不断做实的算力实力，正在因重大合同屡遭意外而被逐渐抹平。
除前述与百川智能的 13.82 亿元合同外，这三笔订单还包括 2023 年 7 月英博数科与紫光晓通科技有限公司 （以下简称“ 紫光晓通”） 签订 4.94 亿元的采购合同，以及 2023 年 10 月英博数科与北京京能签订的 9.9 亿元的智算中心项目合同。
这三笔订单皆命运坎坷，在以 0 收入解除与百川智能的 13.82 亿元合同前，公司先是在 2024 年 10 月宣布解除与紫光晓通的购销合同，这距离签约时间超过 1 年，进度亦是“ 尚未开始履行”。
2025 年 12 月，公司再披露与北京京能的订单从 9.99 亿元缩水至 6.45 亿元，且鸿博股份需要支付违约金、补偿金 4108 万元。该订单也在昨晚迎来新进展披露。
鸿博股份公告称，公司近日收到北京京能相关方的验收报告，该合同不会影响 2024 年度的经营业绩。这意味着，鸿博股份的算力转型或将在今年以超过印刷主业的方式，转化为实实在在的业绩。
值得一提的是，以上三笔大订单均产生于鸿博股份通过北京 AI 创新赋能中心与英伟达热络合作之际，且其中与北京京能和百川智能的合作是发生在美国宣布收紧英伟达高端芯片出口限制 （2023 年 10 月） 之后，彼时这两笔订单在外界眼里，背后含金量非同一般。
不过，去年 5 月已有英博数科高管曝出中关村中恒文化科技创新服务联盟、英伟达、英博数科、鸿博股份四方签署的合作协议已解约。三笔订单的接连意外就发生在合作破裂之后。
钛媒体 APP 留意到，英博数科与北京京能在 2023 年签署合同时，北京京能的智算中心项目有两期，总体规模不低于 2000PFLOPS 算力，目前已交付验收的是一期项目 1024PFLOPS 算力。彼时鸿博股份曾提到二期项目是否启动，启动日期双方根据项目需求进一步确定。
鉴于一期项目以金额“ 缩水” 且以赔付违约金的方式曲折完成，后续二期项目能否落地有待观察。（本文首发于钛媒体 APP，作者｜张孙明烁）
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#鸿博股份算力转型再生变数 13 亿大单夭折牵出信披疑云