新华财经法兰克福 3 月 25 日电 （记者马悦然）25 日，欧洲央行行长拉加德在 「欧洲央行及其观察者」 会议上表示，受美以伊战事引发的能源供应中断影响，欧元区经济前景面临新的不确定性，通胀风险有所上升，不过，欧洲央行将 「无条件保障中期 2% 的通胀目标」。
拉加德指出，欧元区此前正处于温和复苏之中。去年底经济增长势头稳健，私人消费、数字化投资和国防支出均有所改善，2 月通胀率已降至 1.9%，接近目标。劳动力市场虽仍稳健，但已不再出现疫情后那种严重短缺，供需失衡明显缓解。
然而，新的地缘政治冲击迅速改变了局势。国际能源署称，此次石油供应中断规模为 「历史上最严重之一」，而液化天然气供应的滞后影响也即将显现。拉加德表示，能源价格上涨本身并非最主要风险，更关键的是其是否会向更广泛的价格和工资层面传导。
她指出，与 2022 年能源危机相比，当前冲击虽规模较小，但仍需保持警惕。一方面，欧元区经济基本面更稳健，通胀已回落、政策立场中性；另一方面，企业和工人对价格变化的反应可能比上次更快，因为高通胀的回忆仍然存在。
在政策取向上，拉加德将政策反应概括为三种情形：若能源冲击规模小且短暂，可选择保持观察；若冲击导致通胀短期明显偏离目标，则可能需要适度收紧；若偏离幅度大且持续，则必须采取更有力的措施，以防止通胀预期失控。
欧洲央行研究发布了两种情景分析，在不利情景下，通胀今年可能上升近 1 个百分点，但随后回落；在严重情景下，通胀上升更大且持续时间更长，2027 年可能比基准情景高近 3 个百分点，无法在预测期内回到目标水平。
编辑：吴郑思
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